0056 股價漲不高?投資前,「這 2 點」要先搞懂!

 

之前的文章「股利多,報酬率就一定好嗎?」:搞懂 0056 的 2 大迷思
在說明 0056 的常見迷思,
文中有提到 0056 殖利率高,但年化報酬率卻比 0050 低
主要是因為 0050 有台積電(2330)而 0056 沒有包含!

除了這個原因之外,經過思考,現在還要補充 2 個因素,
(1).0056並不是參與企業成長性為目的
(2).股價太高,會讓殖利率下降

繼續往下看更詳細的說明…

 



▎0056 股價走勢

》股價在區間徘徊

0056 過去股價大約在 22 元 ~ 27元徘徊,
但不表示 0056 永遠只會在這區間遊走,
過段時日可能區間的股價會有所不同。

主要是要說明他的特性是:
會在某個區間徘徊,並不會突然快速上漲,
至於背後的原因,下方會繼續說明。

 

▎0056 並不是參與企業成長性為目的

》0056 目的是挑選「殖利率高」的股票

0056 成分股是由 臺灣50指數 及 臺灣中型100指數 成分股中,
符合流動性測試標準,
挑選未來一年預測現金股利殖利率最高的 30 檔股票
並非挑選具有成長力的公司,
因此成分股,可能有殖利率高但競爭力較低的企業

舉個例子,國巨(2327)在 2018 年 EPS 高達 80 元,
股價突破 1000 元,是當時熱門的股票,
因此在 2019 年發放 44.38 元的高額股利,
然而股價卻一路下滑腰斬,
使得殖利率有 15% 左右,因此被納進 0056 成分股當中,
但是國巨(2327)之後的發展,
不若 2018 年的高峰,
因此股價也沒有重返千元。

一個指數的股價表現,是從成份股漲跌加權計算出來的,
好比一個便當有菜、雞排、蛋及白飯(成份股)
今天因為菜農種菜太多,導致菜價下跌,
又遇到雞肉供給過剩,價格也大跌,
便當(指數) 也會跟著下降。
(現實中不易遇到便當價格下跌,只是這樣比喻比較好懂)

在 0056 成分股當中,也有類似的例子,
成分股的股價大跌或是漲不高,
因為不一定挑選出有競爭力企業,
沒有競爭力,則股價也不容易長期漲,
這也就是為什麼 0056 股價一直無法太高的原因之一。

 

▎股價太高,會讓殖利率下降

既然是標榜高殖利率,
若殖利率過低,則買的人就會減少。
近年的每年平均現金股利是 1.25 元,
當股價 20 元時,殖利率為 6.25%
當股價 30 元時,殖利率為 4.12%
因此 0056 股價太高就沒有吸引力了

這也是為什麼,在一開始有提到,
0056 的股價在區間徘徊,
在股利發放的金額穩定之下,
當股價接近 30 元,
殖利率就只有 4% 左右,
這時候容易引起投資人賣出,
一方面是殖利率不高了,
另一方面則是享有價差的獲利,先了結賣出。

 

▎快速總結:

1. 0056 的成分股,可能有殖利率高但競爭力較低的企業
2. 0056 股價太高,殖利率就會下降,造成投資人賣出。

延伸閱讀:

(一)想要穩定現金流?0056:讓你一次擁有「殖利率」最高的 30 檔股票!

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