看出企業持有哪 1 檔股票損失最多:關鍵是「透過損益按公允價值衡量之金融資產」…能避開大跌!

 

緯創(3231) 2022 年第一季營收 2,264.46 億元創同期新高,
然而因提列持股 立訊精密 的評價損失達 43.5 億元,
使得稅後淨利轉虧 8.6 億元、每股虧損 0.31 元

其實在更早之前 緯創(3231)的獲利就被 立訊股價影響,
立訊股價的下跌,拖垮緯創(3231)的獲利,
但財報中緯創(3231)持有的股票琳瑯滿目,
怎麼有辦法判斷,是立訊造成的呢?

另外 緯創(3231) 持有 立訊 是採用「透過損益按公允價值衡量之金融資產」
在財報還沒公佈前,我們自己就能先算出 立訊 股價下跌 會讓緯創(3231) 虧損多少,
想知道怎麼算嗎?繼續看下去…

 

透過損益 vs 透過綜合損益

「透過損益按公允價值衡量之金融資產」與「透過”綜合”損益按公允價值衡量之金融資產」這兩個長個很像,
公司有買金融商品,在財報上會選擇這兩個會計科目之一去認列,
那有什麼不一樣呢?


假設 A 公司持有 B 公司股票:

透過損益按公允價值 >>> B 公司股價增加減少都「會」影響 A 公司 EPS

*過「其他」綜合損益 >>> B 公司股價增加減少都「不會」影響 A 公司 EPS


假如今天 A 公司,
持有的 B 公司股票從 30 元跌到 18 元,即便A 公司沒有賣出 B 公司,
但中間股價減少的 12 元,會讓我 A 公司的 EPS 下滑,屬於業外損失。

對於散戶的持股企業( A 公司),
若是將投資標的( B 公司)分類於「透過”損益”按公允價值衡量之金融資產」
要特別注意標的( B 公司)的財報、產景發展等,
( B 公司)前景若不好,
( B 公司)股價波動會造成( A 公司)EPS 增增減減,
投資人就可以預測下一季持股的企業( A 公司),
EPS 也許大漲,則可提早佈局,
也許大跌,則可盡早出脫持股。

 

緯創(3231)持有 立訊 的財報認列方式

採用 透過損益按公允價值衡量

「透過損益按公允價值衡量之金融資產」,只要是股票認列為這個會計科目,
股價波動都會對持有公司的 EPS 有影響。

以緯創(3231)來說,就是下圖的紅色區間

(圖片來源:緯創(3231)110Q4 財報P61)

 

OK,現在我知道「透過損益按公允價值衡量之金融資產」這個會計科目,
會影響緯創(3231)的 EPS,
因此我去財報後面,
有一部分是表達 緯創(3231)目前持有哪一些金融商品(股票 基金等)。
找出緯創(3231)有哪些股票是列為透過損益按公允價值之金融資產 ,

緯創(3231)大多數的股票基金 都是 透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產( 股價不影響 EPS)

因此看下圖便可知道 (緯創 110Q4財報P93 ,圖片很小 你們可以找這頁)

立訊,緯創(3231)是採用透過損益按公允價值( 股價影響 EPS)
再加上持有 立訊 的數量很多,
便可以推斷是 立訊 影 響 緯創(3231) 獲利。

(圖片來源:緯創 110Q4財報P93)

立訊的股價如下圖,
紅色框框是指 2022/1~2022/3 的區間,
緯創(3231) Q1財報,要認列立訊 1~3 月的股價波動,
可以知道立訊這段期間都是下跌,
因此緯創(3231)要認列損失。

 

2022Q1 投資立訊 ,
緯創(3231)損失超過 40 億元

至於該如何在財報公布前得知,緯創(3231)投資立訊的損失呢?
立訊在 2022/3/31股價 為 31.7 元(人民幣),
根據 2021 年底緯創(3231) 持有 立訊 的股數約 56,391千股 計算,
2022/3/31 持有 立訊 的公允價值約 1,787,594.70千元,
台幣兌人民幣的匯率用 2022/3/31 的時點來看,約是 1:4.51 元,
因此可得 2022/3/31 持有立訊的公允價值(台幣)是 12,064,081.00千元

將 2022Q1 與 2021Q4 持有 各持有立訊的 公允價值相減,
便可知道 2022Q1 的投資損失了,約 40 億元。

這邊要提醒一下,因為不知道緯創(3231)採用的匯率真正是多少,
所以我們自己算出來的損失和財報公報的會有落差,
但不用過於精準,大概知道方向是:Q1 投資立訊 損失約 40 億元。

立訊2022/3/31股價 31.7 元
持有股數         56,391千股
2022/3/31 持有立訊的公允價值(人民幣)               1,787,594.70千元
匯率                             4.51
2022/3/31 持有立訊的公允價值(台幣)           8,062,052.10千元
2021/12/31 持有立訊的公允價值(台幣)             12,064,081.00千元
2022Q1 投資立訊的損失             4,002,028.90千元

 

消息一公告,緯創(3231)股價有明顯大跌,
在財報還沒出來之前,算出  投資立訊的損失,
就可以先避免這段期間買緯創(3231),
等財報出來 利空反應之後 在考慮,
而 2022 年 緯創(3231) 配發 2.2 元現金股利,
以大跌的股價約 27.7 元,殖利率有 8% 很不錯。

 

結論

  1. 透過損益按公允價值, 投資標的股價增加減少都「會」影響 持有者的 EPS
  2. 財報公布前,先算出投資損失,有機會避開大跌的時候買入

之前寫過另外一篇文章也是類似的題材:
看懂財報「透過損益按公允價值衡量之金融資產」,讓你比市場更快抓出『EPS 增減』!

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2 comments on “看出企業持有哪 1 檔股票損失最多:關鍵是「透過損益按公允價值衡量之金融資產」…能避開大跌!

  1. forresthsu

    您好:我把緯創110年財報整份「印出+裝訂」來看,就想找這資料,這表格從PDF電子檔案尋找關鍵字「立訊」還找不到,感謝分享!

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