運用”投資檢查表”,5 步驟抓到好股票

在股市締造好成績的秘密:「檢查表」

在過年的時候看了一本書:「清單革命:不犯錯的秘密武器
內容大意是:
檢查表是一個及早攔截錯誤,提高工作效率的秘密,|
只要 1 頁, 5 ~ 9 個關鍵項目,就能小兵立大功

在金融海嘯時間,
美國一位基金經理人把錯誤列成「檢查表」,
安然度過危機,
並在 1 年後締造 160% 的報酬率

 

▍我的投資檢查表:5 步驟減少投資風險

已經有很多實驗證明,運用檢查表可以少犯錯,
投資股票也是需要檢查表,
雖然前置作業時間的確會變長,
但整體來看,評估這一間公司要不要投資所花的時間卻變短了,
因為你有條理有依據,
而且信心會大增
這是我當時列出的投資檢查項目

(一) 過去 10 年所屬的產業產值增加
(二) 獲利性:EPS 增加
(三) 成長性:月營收的年增率增加
(四) 公司近 5 年的 ROE 15%以上
(五) 運用本益比找出便宜股價

本篇分享如何運用檢查表找出便宜的好公司

 

繼續看下去…



 

 

運用檢查標挑出好公司

這邊我舉的例子是盟立(2464)
於 1989 年 2 月 2 日成立,
且在 2001 年 9 月 17 日上市,
主要經營項目為製造及銷售
自動化設備系統及其零組件、電腦控制設備及系統,醫療器材及其自動化生產設備等
近期報紙報導說盟立(2464)目前已訂未銷的在手訂單逾140億元,
約相當於去年的業績總合,相當亮眼

 

步驟一:過去 10 年所屬的產業產值增加

投資股票要避免買到夕陽產業,
就像是 4 大慘業:DRAM記憶體、LED、面板以及太陽能,
主要營業項目是太陽能的茂迪(6244)
股價最風光的時候曾高達 900 元以上,
如今只剩下 9 元,賠了 99% 的價差
所以產業要選有前景的
該怎麼挑選了,
最簡單的就是看產業產值平穩或上升
可以從 CMoney股市→產業分析了解

 

盟立(2464)所屬的產業為電子中游-儀器設備工程,
產業平穩上升,第一項檢查合格。

(圖片來源:CMoney股市)

這邊舉個例子讓大家看看什麼是產業衰退
圖中是手機製造這個產業,
營收很明顯逐漸萎縮,
所屬的公司有宏達電(2498)
相信大家不陌生,宏達電就是生產 HTC 手機的公司,
這幾年股價從高峰的 1300 元跌到剩下 40 元
所以要避免買到產業正在衰退的公司

(圖片來源:CMoney股市)

 

再進一步分析,
盟立(2464)生產銷售機器人,
更聚焦這個範圍的產業前景來看
從資料中我們可以看到
目前存在於全球的工業機器人數量已經突破 200 萬台
而在 2019 – 2021 的這三年
預計全球各產業會再買入超過 130 萬台
2021 年增率逼近 18%

而中國是未來全球工業機器人的市場最大推動力,
目前中國製造業的工業機器人密度是每萬人有 97 台
更提出的中國製造 2025 計劃中
便明確提到 2020年前要將此數字提升到 150台

(延伸閱讀:未來三年全球還需要超過 130 萬台!「三大因素」讓中國成為工業機器人最大需求者!)

 

盟立(2464)有生展製造機器人,
產業前景再加分

 

步驟二:EPS 增加

EPS 跟股價有很大的直接影響,
所以選股的時候 EPS 要比往年增加
期間我至少會看近 5 年
EPS 持續成長創新高的公司,

盟立(2464)在 2018Q3 累積的 EPS 已經有 3.62 元,
創下近 5 年新高,
2018/10~2018/12 的營收為 38.32 億元
比去年同期還高 3.76%

2018Q4 財報尚未公告,
我們來簡易估算一下 Q4 單季的 EPS:
2018Q3 單季營收為 36.31 億元,
單季 EPS 為 1.18 元,
2018Q4 營收為 38.32 億元,
以同比例推估則 EPS 為 1.24 元
所以全年度 EPS 估計有 4.86 元!

 

——–更新——-

2018Q4財報公布:
EPS 4.88 元

 

步驟三:月營收的年增率增加

月營收每月就能知道公司營收,
比季報 3 個月才公布一次營收反映較快,
能隨時掌握公司的業績動能。
這部分是屬於加分性質,
如果具備成長性,
代表短期內股價上漲機率高,
沒有成長性的化,仍可以考慮買進,
只是要等久一點。

 

我的估算方式是:
近 1 月的營收年增率 > 近 3 月的營收年增率 > 近 6 月的營收年增率
若真的有達成,
代表公司近期業績火紅,
容易被市場發掘而股價上漲

 

以目前盟立(2464)最新月營收 2019 年 2 月為基準,
近 1 個月的月營收年增率是 2.03%
近 3 個月的月營收年增率是 -2.07%
近 6 個月的月營收年增率是 1.96%
看起來沒有短期內沒有特別耀眼的業績,
不過也沒有衰退,
算是平穩成長。

 

步驟四:公司近 5 年的 ROE 15%以上

ROE 中文為股東權益報酬率
ROE = 淨利 / 股東權益
長期有 15% 證明公司過去的獲利穩定,
當然還要看未來,
所以在第一步驟的時候已經先確定產業前景持續成長了

 

盟立(2464)近 6 年的 ROE 為 14.22%,
雖然沒有達到 15% 的標準,
不過也相差不遠
加上 ROE 在 2018 年大幅上升至 24%
顯示淨利增加
股東能持有的權益也提升

 

 

步驟五:運用本益比找出便宜股價

盟立(2464)的獲利穩定,適合用本益比法來評估股價。
本益比 = 每股股價 / 每股盈餘
本益比可以用來算買進股票後,
要花多久的時間可以回本,
因此本益比較低,回本速度快比較好。

 

盟立(2464)最新的本益比倍數約為 9 倍,
在 2018 年初曾經出現高峰 23 倍,
如今營收增加,本益比又是最低,
代表股價遭到低估,
目前股價為 44.5 元
所以可以買進的便宜價格為每股盈餘*本益比倍數*安全邊際
= 4.86 元(估算) * 9 倍 * 0.95 折
= 41.55 元
9 倍本益比是遭低估,
如果不是過度保守的投資人,
可以將本益比提高到 10 倍,
如此便宜價格便是 46 元左右
執行分批買進。

▍快速結論:

運用檢查表評估股票,
投資人持股會更安心,
而不是道聽塗說,
股價稍微下跌就會慌張
檢查表項目可以隨時更動,
只要是你認為符合你的投資策略,
就可以編製成檢查表
讓我們下單有理有據!

檢查項目 結果 備註
過去 10 年所屬的產業產值增加 V 產業產值增加
獲利性:EPS 增加 V EPS 近 5 年新高
成長性:月營收的年增率增加    X 成長平穩,股價可能較晚被市場發現
公司近 5 年的 ROE 15%以上 V 近5年ROE為14.22%,近期又上漲至24%
運用本益比找出便宜股價 V 本益比 9 被遭低估

 

 

延伸閱讀:清單革命:不犯錯的秘密武器
滿推薦的一本書喔,
就可以知道有清單的力量到底有多可怕

 

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