借券是什麼？借券收入計算與 5 項缺點！圖解教你出借股票賺利息

股票是一種代表公司所有權的憑證，持有股票的人就是公司的股東。

一般來說，股東可以透過以下方式獲利：

• 領取股息：公司賺錢後，會將一部分 獲利分配給股東，稱為股息。
• 股價上漲：如果公司營運良好，股價有望上漲，股東就可以賣出股票獲利。

但是，有些投資人可能不希望賣出股票，但又想額外獲利，這時就可以考慮借券。

把股票出借給他人，就能賺取借券收入。

就好比我們把錢存到銀行，
市場上需要資金周轉的人就會向銀行借貸，
同理運用在股市上，
我們手上的股票也可以和券商申請出借，
券商會幫忙媒合，將此檔股票借給他人。

　　

借券收入是什麼？

借券是指投資人將股票借給券商，券商再將股票借給需要做空的投資人。
做空的投資人認為某檔股票的價格會下跌，
因此會借券賣出，等股價下跌後再買回還券，從中獲利。

　

》「出借人」將持有的股票借給他人”賺利息”

存股族主要的目的是擁有穩定的股利收入，
因此不會頻繁交易，
而股票戶頭裡面閒置，
就可以利用「借券」來增加另一筆收入
為我們的資產活化，創造更大的價值。

　 

》「借券人」可以放空、避險

出借人把股票出借，相對的另一方面會有人想要借股票
這樣的交易才會成立，稱作「借券成交」。

　
借券可以做什麼呢？
最常見的就是再高價賣掉，進行放空，
也可以從事避險、套利等策略性交易或為還券。

　

放空：借券人認為某檔股票的股價會下跌，因此會借券賣出，等股價下跌後再買回還券，從中獲利。

避險：如果投資人持有某檔股票，但擔心股價下跌，可以透過借券賣出相同張數的股票，以達到避險的效果。

套利：投資人可以利用不同市場的價格差異，進行套利交易。例如，在海外市場借券賣出某檔股票，同時在台灣市場買進相同張數的股票，從中獲利

　

借券成交不等於借券放空。

借券成交是指投資人透過券商將持有的股票借給借券人，並收取利息的交易行為。
借券放空則是借券人借入股票後，先賣出股票，再等股價下跌後買回還券，以賺取價差的交易策略

投資人借入證券不一定馬上會在證券市場賣出，
就如同你跟銀行借錢，
肯定會立刻將借來的錢拿去運用嗎？
也許是為了下個月新房的裝潢才貸款，
但現在拿到金額，不代表同時間就是把錢花掉。

出借股票缺點

股票借券的缺點包括：

• 股價上漲：如果投資人在借券期間，股價上漲，則投資人將錯失獲利機會。

在股票借券期間，如果股價上漲，投資人將錯失獲利機會。
這是因為投資人已將股票借出，無法再自行買賣。

還券的話大概要抓 3 個工作天左右，

例如，假設投資人以每股 100 元的價格借出 100 股股票，
借券期間股價上漲至 120 元，投資人無法當下立刻把股票賣出，
等於間接少賺了 2000 元。

• 券商倒閉：如果券商倒閉，投資人可能無法收回借出的股票。

如果券商倒閉，投資人可能無法收回借出的股票。這是因為在股票借券交易中，
券商扮演仲介的角色，負責媒合出借人和借券人。

不過這項風險真的相對小很多。

　

• 信用風險：如果借券人無法履行還券義務，投資人可能遭受損失。

如果借券人無法履行還券義務，投資人可能遭受損失。
這是因為借券交易涉及的都是信用交易，投資人需承擔借券人違約的風險。

例如，如果借券人因財務狀況惡化而無法還券，投資人可能需透過法律程序追討。

• 流動性風險：投資人在借券期間，其股票的流動性將下降。

在股票借券期間，投資人的股票流動性將下降。
這是因為投資人已將股票借出，無法再自行買賣。

　

如果投資人急需變現，可能會面臨困難。
例如，如果投資人借出股票後，突然需要資金購買其他投資標的，
但借券人尚未歸還股票，投資人可能無法即時調度資金。

　

• 稅務負擔：借券收入屬於租賃所得，投資人在申報所得稅時需要列入計算

借券收入屬於租賃所得，投資人在申報所得稅時需要列入計算。
這是因為股票借券交易的本質是將股票出租給他人，因此產生的收入應視為租賃所得。

　

出借資格：開戶滿 3 個月即可申請

想要有借券收入，
首先要開證券戶且滿 3 個月，
然後請營業員幫你開通即可。

如何取得出借資格？

如果投資人符合出借資格，即可透過以下方式向券商申請出借股票：

• 臨櫃辦理：投資人可攜帶證件、股票存摺等相關資料，親自前往券商營業廳辦理出借。
• 委託辦理：投資人也可透過電話、網路等方式委託券商辦理出借

　

常見的出借資格限制包括：

• 股票標的：券商可能會限制出借的股票標的，例如：限於上市櫃股票、限於特定產業股票、限於流動性高的股票等。
• 股票數量：券商可能會限制出借的股票數量，例如：最低出借張數、最高出借張數等。

　

借券收入與稅費計算

》借券收入計算

借券人（也就是出借股票的投資人）可以收取借券利息作為報酬。
借券利息的計算方式如下：

借券收入 = 出借股數 × 每日收盤價 × 出借費率 × 出借日數 ÷ 365

舉例來說，假設小明出借 2 張台積電 (2330) 的股票，出借天數為 30 天，
收盤價為 800 元，成交費率為 25%。那麼，小明的借券收入將為：

借券收入 = 2千股 × 800 元/張 × 3% × 30 天 ÷ 365 = 3945 元

這時候你可能會心想，
我是小資族，股票張數只有 1 張、2 張，
出借費率又很低的話，那這樣借券收入不就非常少，
沒關係，因為此項收入本就是持股期間額外所賺取的
當作是多領零用錢的感覺

　

》借券費用計算

● 券商手續費：出借收入的 20%~25%

我們可以賺取借券收入，
這當中靠的就是券商的協助，
因此也要付他們一些費用
券商通常收取出借收入的 20% 為費用，
也就是淨額 80% 就是我們可以取得的借券收入。

　　　

延續上述 台積電公司的例子，
出借收入總額為  3945 元
扣除手續費 20%
則出借收入淨額為 3945 – (3945 * 20%) = 3156 元
將股票資產活化，為我們賺取更多的收入。

　

借券收入要報稅

借券收入屬於租賃所得。因此，投資人在申報所得稅時，需要將借券收入列入計算。

單筆出借收入超過 2 萬元，會預扣 10% 所得稅

如果單筆出借收入超過新台幣 2 萬元，券商會依法 預扣 10%的所得稅。
投資人在申報所得稅時，可以將已預扣的稅額抵減應繳稅額。

　
因此單筆的出借收入超過新台幣 2 萬元，
則除了券商會收取 20%～25% 的費用之外
還會先扣 10% 的所得稅。

舉個例子：
我有 B 公司的股票 30 張，共 3 萬股
股價 200 元，出借費率 3% ，出借天數 300 天。

則單筆出借收入為：
3 萬股 * 200 元 * 3% * 300 天 / 365 天 = 147,945 元。

超過 2 萬元，所以會被扣 10% 所得稅
最終我可以拿到的淨額是
147945 元 * (1- 20% – 10% ) = 103,561 元

　

借券實務操作

開通借券的功能之後，
就可以直接在 app 申請出租了，很方便
出租的時候需要填妥以下資料：
張數、出借費率、以及提前還券約定

　　

》出借費率：證交所可查詢

出借費率越高我們賺越多，
不過相對的借出去的機率就降低了，
一開始都會有預設，依照目前市場上主要的出借費率，
當然出借費率也可以由你自己訂，區間為年利率0.01%～20%，
可以到證交所查詢最新的利率。

(圖片來源：證交所)

　　

》提前還券約定

遇到以下 3 項，再出借的時候可以設定是否要提前還券

1.股東會
2.除權息
3.現金增資

● 勾選”是”

代表股票出借時，遇到 股東會 / 除權息 / 現金增資股票會自動歸還，
但相對的出借機率會低。

● 勾選”否”

代表股票出借時，遇到 股東會 / 除權息 / 現金增資股票不會歸還，
就無法參加股東會，也不能領紀念品，
但是股利和新股認購的部分還是歸屬於出借人，
權益不受影響。

　　

》提早還券需要 3 ~ 5 個工作天

除了等待借券人主動歸還，投資人若想賣出股票變現，可向營業員辦理提早還券。

但需留意，提早還券需 3 ~ 5 個工作天才能完成過戶，
　

因此較適合存股族，而短線交易者則較不適用。
原因就是，若股價波動劇烈，投資人可能來不及賣出股票，
造成更大的損失就得不償失囉。

　　

出借股票的常見問答

Q1： 什麼樣的股票適合出借？

A1： 一般來說，高殖利率股票、流動性高的股票、基本面穩健的股票較適合出借。

• 高殖利率股票的股息較高，即使股價下跌，投資人也能透過股息彌補部分損失。
• 流動性高的股票較容易找到借券人，因此出借人可以收取較高的借券利息。
• 基本面穩健的股票較不容易倒閉，因此出借人的風險較低。

　

Q2： 出借股票會影響股價嗎？

A2： 根據研究顯示，出借股票對股價的影響並不明顯。

• 有些研究認為，出借股票會增加市場上的賣壓，導致股價下跌。
• 但也有研究認為，出借股票可以增加市場的流動性，反而有助於股價上漲。

　

Q3： 如果股價上漲，出借人會錯失獲利機會嗎？

A3： 是的，如果股價上漲，出借人將錯失獲利機會。

Q4：常見的出借資格限制

A4：

• 股票標的：券商可能會限制出借的股票標的，例如：限於上市櫃股票、限於特定產業股票、限於流動性高的股票等。

• 股票數量：券商可能會限制出借的股票數量，例如：最低出借張數、最高出借張數等。