「你一輩子只有 20 次投資機會」:巴菲特的打洞機哲學

▎為什麼 巴菲特 有如此巨大的財富?

在投資領域,沒有人不認識股神巴菲特,
因為這位投資的頂尖高手,
讓許多市井小民也想靠投資產生鉅富,
但為什麼一般小散戶很難在股市長期賺到錢?

》因為他遵守第一金律:不賠錢

巴菲特奉行的投資金律有 2 條,
第一條:不要賠錢
第二條:不要忘了第一條
這確實是投資第一要注意的事項,
應該沒有人會反對,
但該怎麼做呢?
巴菲特並沒有教你如何選股可以不賠錢,
但只要了解其中的道理就可以了

 

本篇與您分享:

1.從打網球學投資:投資其實是輸家遊戲

2.巴菲特的打洞機投資哲學

3.股神的成功投資案例分享

讓我們繼續看下去…

 

▎從 打網球 學投資:

你知道嗎?其實「輸得少」才是贏家

在 1975 年查爾斯●艾利斯發表在《金融分析師期刊》的一篇文章:輸家遊戲
內文提到對網球的精闢分析:
喜歡看網球比賽的人都知道,
向大滿貫這樣的國際級比賽,
選手要打出很多的讓對手無法回擊的致勝球,
盡量打到邊邊角角壓線的球,
讓對手 miss,
才有機會贏得勝利,
所以比賽又稱為 winner’s game 贏家的遊戲

但如果是你我這樣普通人來打呢?
肯定是做不來的,
球的彈性、速度或是揮拍的力道等等,
一點點因素造成極大的影響,
所以業餘人員打網球應該要怎麼做呢?
就是要少輸球,減少不必要的失誤
也就是我們來打網球,
發球與回擊都要確保不要出界,
等對方犯錯來得分,
比賽結果不是贏,還是輸得少,
稱為"輸家遊戲"

在職業比賽中,80% 的分數是贏來的,
在業餘比賽中,80% 的分數是丟掉的。
在不同性質的比賽中,
選手應該制定完全不同的策略。

 

》在投資上想成功,就要成為「業餘投資人」

在股票市場中,
追求出擊致勝的球不太可能使投資人獲利,
我們反而要試著避開擊出失誤球
所以應該學業餘網球選手一樣,
適合我們的策略就是少犯錯少賠錢

 

▎巴菲特的打洞機哲學:

看完上段運動與投資的關係之後,
實際上在股市我們可以怎麼做呢?

首先,先來認識一下巴菲特的打洞機哲學
假設你一生中手上有一張只有 20 個洞的洞卡,
你可以打 20 個孔,
每當你做一個投資決定,
就會用掉一個孔,
一旦你用完卡上 20 個洞,
你就不能再投資了。
一輩子只有 20 次,
因此你將會真正認真思考每一次投資,
而且你可能會因為其中 3 個或 5 個決定而致富。

投資跟運動有很多雷同的地方,
業餘選手想贏得勝利,要減少發球失誤,
在股市也是如此,
想要長期獲利,每一次下單要非常謹慎,
呼應了巴菲特的打洞機投資法則,
如果你一輩子只能投資 20 次,
你會怎麼做?
肯定是每次買進股票之前,
會大量研究財報、投資自己熟悉的領域
不會道聽塗說,
才能確保每次出手都有很大的機會是成功獲利的

》為什麼歷史上沒有因當沖而成功的投資人

從上段文字你也可以了解,
為什麼歷史上有名的投資人
當沖的人幾乎沒有?
因為出手次數太多,
以至於無法仔細思考每一次買賣

巴菲特曾對「投資最重要的事」這本書給出以下的評價:
霍華馬克斯的投資備忘錄我總會從中學到一些事情
他的書我讀了 2 遍

作者是橡樹資本創辦人的霍華馬克斯,
管理資產規模已達千億美元,
其長期績效表現更是驚人,
28 年來平均複合報酬率高達 19 %
他在「投資最重要的事」提及:
當沖的人就好像猜測下一個出現在街角的人是男生還是女生
根據我的觀察,
當沖交易人認為,
如果能以 10 元買進一檔股票,11 元賣出,
下周再以 24 元買回、25 元賣出,
下下周再以 39 元買回、40 元賣出,
這樣的操作就算是成功,
但當沖交易人在這檔上漲 30 元的股票只賺了 3 元,
如果你看不出其中的的破綻,或許不必閱讀下去了

 

▎經典案例分享:

股神的最具代表性的投資之一:可口可樂

巴菲特透過投資,
賺取非常龐大的資產,
但他並沒有每天在股市下單,
進場的次數非常少,
大部分的時間都是在閱讀,
才能夠抓到下一次的投資機會

這邊簡單舉 1 個巴菲特投資的案子,
就可以知道,出手次數不必多,
一出手就賺飽飽

 

案例:買進可口可樂

巴菲特在 1988 年就買進可口可樂(KO),
然後至今一股都沒賣出
可口可樂(KO)年化報酬率是 9.93%,
同期間道瓊指數的年化報酬率卻只有 8.62%,
持有可口可樂(KO) 30年來只交易一次,
就是當年買進的那一次,
從此之後都沒有賣出,
如今獲利光股息就可以領 6.24 億美元

 

▎快速結論:

我們普通人投資要輸得少,
想想一輩子只有 20 次投資機會,
每一次就會很謹慎,
研究許多資料才會下注,
但只要有其中的 3 ~ 5 次投資成功,
便有機會讓我們資產倍增
要記得,出手次數不用多,
但一出手就要有高報酬

 

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