年化報酬率、投資報酬率是什麼＆怎麼算？(附 Excel 公式)

年化報酬率是可以用來衡量一個金融商品真正帶給你多少回報。

之前夏綠蒂剛畢業的時候接到一個電話推銷，說每月存 1 千元，報酬率 20%，
當時心想也太好了吧，但報酬率真的有這麼高嗎？

後來仔細查了資料，才知道對方口中的報酬率是累積報酬率，
要持續投資 20 年給 20% 的累積報率，
這樣仔細算下來，年化報酬率比銀行定存還差…

這篇文章一起看一下，什麼是投資報酬率、什麼是年化報酬率，搞懂之後就不會變高報酬率騙了。

1 投資報酬率 ROI 是什麼？
2 年化報酬率 IRR 是什麼？
3 年化報酬率 IRR 怎麼計算？
4 投資報酬率 ROI 與年化報酬率 IRR 的差別
5 0050 年化報酬率
6 報酬率結論

投資報酬率 ROI 是什麼？

投資報酬率 = 獲利 ÷ 投入的本金，以百分比表示

投資報酬率 ROI 是用來衡量某投資的回報績效有多少，
也可用於比較多種不同投資的效率。

以下這兩種不同的投資商品，哪一個 ROI 比較好？

投資一間餐廳：成本 100 萬，1 年可賺得 30 萬，ROI 30%
投資一間飲料店： 100 萬，1 年可賺得 35 萬，ROI 35%

飲料店的投資報酬率比較高，ROI 可以協助投資人判斷哪種投資比較好。

投資報酬率 ROI 用來衡量投資的效率和獲利能力。
當投資者希望了解自己的投資是否為明智之選時，ROI 提供了有用的數據。

ROI 適用於比較不同投資項目的效率，
當投資者面臨多個投資機會時，可以使用 ROI 來對這些項目進行排序，找出相對具有吸引力的選擇。
如同上述的餐廳和飲料店的方案，飲料店的 ROI 比較好。

ROI 的盲點：沒有納入時間因素

雖然 ROI 是一個快速估算投資成功的方法，但它也有一些嚴重的限制。
像是 ROI 無法反映時間價值，忽略了投資的持有期間。
這可能導致遺漏在其他地方投資所帶來的機會成本。

例如，某甲方案可能在短期內獲得高回報，但在長期持有中，另一個投資乙方案可能會更加有利可圖。
因此，投資者在使用 ROI 時，要記得考慮投資的時間因素。

因此，年化報酬率這時顯得更重要，因為年化報酬率有考慮時間要素。

年化報酬率 IRR 是什麼？

年化報酬率跟內部報酬率( Internal Rate of Return，簡稱 IRR)意思一樣，
都是把投入的時間納入考慮。

年化報酬率是將「投資時間」納入計算，
轉換成一年的報酬率是多少。

延續上述餐廳和飲料店的例子，請問，哪個投資的報酬率高？

投資一間餐廳：成本 100 萬，5 年賺得 120 萬
投資一間飲料店：100 萬，10 年賺得 350 萬

餐廳 5 年賺 100 萬，總報酬率是 120 萬 / 100 萬 = 120%

飲料店報酬率是 100 萬 / 350 萬 = 350%

乍看之下好像是飲料店賺比較多，
不過因為投資的時間長度不一樣，無法直接肉眼看出來。

所以要把這兩個方案的投資時間變成一年來計算，

年化報酬率：將投資的時間長短納入考慮

年化報酬率 IRR 怎麼計算？

年化報酬率公式

年化報酬率＝( 1 + 累積報酬率）^（1 / 年數）-1

知道公式了，可以算一下餐廳和飲料店這兩投資案哪個比較好？

投資餐廳：5 年， ROI 120%
(120%+1)^(1/5) -1= 17.08%

投資飲料店：10 年， ROI 350%
(350%+1)^(1/10) -1= 13.35%

所以結論是投資餐廳的年化報酬率比較好

IRR Excel 公式計算

在 Excel 中使用 IRR 函數可以輕鬆地計算 IRR

只要在 Excel 輸入 IRR，然後選取你要計算的欄位範圍，就能一秒算出。

在 Excel 當中，你所支出的錢，用負值表示；可回收的錢，用正號表示。
例如：每年支出 3 萬，那就是每一格都是負 3 萬，
等待了可收回時，是正數，再用 + 號表示。

IRR 應用

IRR 很常用在儲蓄險，適用在每年不斷投入資金的狀況下，
到時候我可以拿回多少錢，計算報酬率是多少。

舉個例子，現在有兩個方案，哪一個比較好？

方案一：每年投入 3 萬，連續繳 6年，第 7 年可領回 20 萬

方案二：第一年投入 50 萬，之後不用再繳，第 7 年可領回 60 萬

直接用 excel 計算 IRR ，很快就知道是當第 7 年領回時，
方案一的 IRR 稍微高一點。

投資報酬率 ROI 與年化報酬率 IRR 的差別

ROI 是一段時間的開始到結束的累積報酬率，
IRR 是年增報酬率。

在一年的時間跨度內，這兩個數字可能會相同，但在較長的時間跨度內可能會不同。

然而，ROI 對於較長時間的投資報酬率計算的幫助不大，
也存在局限性，因為實務上投資的時候還會有現金流入定期定額等。

0050 年化報酬率

台股中很多人會投資 0050 ，我們計算一下 0050 的年化報酬率。

時間點從 2012 年計算到 2021 年，
每年投入 10 萬元，開盤第一天買進，然後領到的股利隔年再投入，
這樣簡單的方法每年重覆執行。

2012 年 1 月買入，投入 10 萬元約可買到 2038 股，
隨著時間移動，當年每股可領到現金股利為 1.85 元，
故能拿到的總股利為 3,770 元，這筆金額會在隔年度再投入。

到了 2013 年，一樣定期定額投入 10 萬元本金，以及前一年的股利 3,770 元，
這時股價約莫 54 元，我能取得的股數為 3,945 股，
這年能領到的總股利為 5,326 元。

以此類推的執行策略，直到經過 10 年，時間來到 2021 年底，
我們全數賣出的話，報酬率會有多少呢？

此時的總持有數量為 16,679 股，乘上 2021 年底的收盤價 145.5 元，
再加上這年我收到的總股利因尚未到隔年投入買股票，共有 56,709 元，
總資產為 2,483,503 元，
總投入成本為 10 萬 x 10 年 = 100 萬

0050 累積報酬率與年化報酬率

最後總資產為 2,483,503 元，
總投入成本為 10 萬 x 10 年 = 100 萬，
這樣就可以算出這十年的 ROI 與 IRR：

0050 累積報酬率 148.35% = ( 248.3 萬－100 萬) /100 萬
0050 年化報酬率 9.52% = (148.35%+1)^(1/10) -1= 17.08%

0050 年化報酬率約 9.52%，這樣就能知道遠比銀行定存的 1~2% 高出不少，
該把資金放在哪裡就一目了然了。

延伸閱讀：0050 年化報酬率多少？ 0050 每年買最高點，還會賺錢嗎？

報酬率結論

投資報酬率 ROI = 獲利 ÷ 投入的本金
ROI 的盲點：沒有納入時間因素
年化報酬率就是將「投資時間」也納入計算，轉換成一年的報酬率是多少。
年化報酬率又稱為內部報酬率，簡稱 IRR
IRR 越高，投資的回報就越好

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