每年多賺 2%，差別有多大？
在 1926 年 ~ 2014 年間，
長達 89 年，大型股年複利 10.1%，
小型股年複利 12.3%，兩者只差 2%
到底差別有多大呢 ？
答案是：5200 萬與 3 億元的差別
假設在 1926 年各投入 1 萬元
則大型股 到了 2014 年 便有 5200 萬
小型股 變成 3 億元
很驚人，差距 5.8 倍的金額
千萬富翁與億萬富翁的差別就在這區區 2%
》小差幅也要注意！不要忽略手續費的小金額
這邊另外提一下，很多人認為手續費才 0.1425% 沒多少錢，
常常短進短出，以一張股票 5 萬元來計算，
買賣各一次手續費約為 71 元 * 2 = 142 元，
一天當沖一次，一年 200 次，手續費就高達 28000 元
就算再打個折，一年手續費 1 萬也是跑不掉
回到上段文字，在股市投入一萬元
89 年後就有數千萬元，所以不要讓手續費剝奪你成為千萬富翁的機會
再把鏡頭拉回來今天要談論的主題，
現在我們知道每年差距微小的 2%
長期累積會有讓你驚訝到下巴掉下來的獲利
本篇與您分享
小型股 VB 與大型股 VTV 的介紹
基本資料：產業分布、費用、股利
》VB ：追蹤美國小型股的指數
》VTV：追蹤美國大型股的指數
✎Vanguard Small-Cap ETF(VB.US)
中文名稱為 Vanguard 小型股 ETF，
追蹤的指數是CRSP US Small Cap Index
成立於 2004 / 01 /26，其主要投資地區為美國，
投資標的為股票
✎Vanguard Value ETF(VTV.US)
追蹤的指數是CRSP US Large Cap Value Index
主要投資地也是美國，
以大型跨國企業為主
》產業分布：VB金融業最多，VTV科技業最多
VB 持股的產業分布以金融股佔比 26.3%
接著是 工業類股約 19.7%
第三大是消費性服務 12.5%
常聽到的科技類股位居第四名，約 12.1%
(資料來源 ：VB公開說明書，圖片來源：夏綠蒂自製)
與 VB 不一樣的是，
VTV 持股的產業分布以科技股佔比 30%最多
接著是 消費性服務約 20.6%
很明顯看得出來，科技業的公司幾乎都是大型企業
(資料來源 ：VTV公開說明書，圖片來源：夏綠蒂自製)
》費用：VB 0.05%，VTV 0.04%
VB 跟 VTV 都是先鋒集團創立的
公司願景是幫客戶打造財富，
認為指數型基金可以讓投資者有高回報且低成本
所以 VB 費用僅 0.05%
而 VTV 更低僅 0.04%
假如你投資 1 萬美元到 VB，
一年的費用只有 5 美元，
VTV 只要 4 美元
都很便宜吧，讓我們再度向先鋒集團的創辦人柏格 致敬
(圖片來源 ：VB 及 VTV公開說明書)
》殖利率： VB 1.55%，VTV 2.52%
VB 及 VEV 都是是季配息，
據 ETF.COM 資料顯示，
VB 平均殖利率約為 1.55%
VTV 高一點，約為 2.52%
跟台股一般常見的股票殖利率相比，
美股顯然少很多，
美股公司偏向發少少的股利給投資人，
將大部分的資金留在內部好好充分利用，
企業營運的好，股價也會上漲
因此若是 拿兩者 來存股，就不適合了
我們可以看到股價走勢圖，
VB 及 VTV 在 2008 年金融海嘯之後一路上漲
所以股利少，又如何呢？
價差已經賺得數倍的配息了
(圖片來源：Investment.com)
大小型股的報酬率比較
》小型股報酬率高，但波動也高
回測 2005 年到 2019Q1
從 2008 年後 VB 開始跑贏 VTV
VB 的年化報酬率 9.05%
VTV 為 7.9%
雖然說 VB 年化報酬率比較好
不過相對的也要承受較大的波動，
以 2011 年單一年度來看
VTV 的報酬率為 1.11%
VB 竟是虧損的，為 -2.78%
長期來看小型股是贏過大型股，
但也不要忽略小型股波動較大
(圖片來源: PortfolioVisualizer) (註 : 上述股票僅供研究，非推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
》30 年後兩者差距 153%
文章一開頭提到，
於 1926 年 ~ 2014 年間長達 89 年，
在 1926 年各投入 1 萬元
則大型股 到了 2014 年 便有 5200 萬，小型股 變成 3 億元
一般人或許沒有 89 年那麼長的投資期間
我們假設 從出社會開始計算到退休 40 年期間
在一開始各投入 1 萬到 VB 與 VTV
40 年後 VB 變成 32 萬，VTV 則有 21 萬，
兩者差了 1.53 倍
資金越大差距會更明顯，若是投入100萬，
40年後就是 3200 萬與 2100 萬的差異了
不過也要切記小型股的波動高於大型股，
投資人要衡量自身在股市能接受的震盪程度
快速結論：
巴菲特曾說：「寧可顛簸震盪追求15% 的報酬，也不要平穩的賺 12%」
看似一年只差距 3% 很少
但從上方例子已經得知在股市中，
那怕是微小的 1% 差距，也要錙銖必較
因此了解長期獲利會有很大的差別之後，
投資人對波動的接受度也能提升，
大小型股各有優缺點，
若是年輕人，在資產配置中可以加入一些小型股，
若是年長者，則大型股比重可以多一點，甚至不要有小型股也沒關係
如何借重大小型股各自的優缺點，是投資人可以思考的地方
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(免責宣言：文章中提及的標的僅供研究使用，
並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。)
