股票投資檢查表：減少錯誤又提高報酬率（內附檢查表範例）

檢查表是一個結構化的工具，能幫助我們整理、彙總並評估投資所需的各種資訊，
包括公司的財務狀況、競爭對手情況、管理團隊質素等等。
透過檢查表，我們可以系統性地評估一家公司的投資價值，
並避免只看表面或局部資訊而導致判斷偏誤。

以前跟前老闆開會的時候，有提到”清單的重要性”這件事，
會議中提到的檢查表內容是來自這本書《清單革命：不犯錯的秘密武器》

一起看一下，檢查表對於投資有什麼幫助呢？
在文章的最後，有提供一個投資檢查表的範例讓你參考。

1 檢查表是什麼？
2 檢查表應用：醫療領域
3 檢查表應用：投資領域
4 檢查表可預防 2 大錯誤
5 製作專屬檢查表

檢查表是什麼？

檢查表（Checklist）是一種結構化的工具，
用於確保在特定情況下完成所有必要的步驟、檢查所有關鍵事項。

檢查表的優勢在於提供一個簡單、易於使用的方法，
協助人們確保做事不出錯漏事，減少意外和疏失的發生。
不僅適用於專業領域，也可用於日常生活中，幫助人們提高效率和準確性。

在各個領域，檢查表都被廣泛使用，例如：

醫療領域：手術前的手術檢查表，確保所有必要的步驟和防範措施都已經執行，減少手術失誤的可能性。
航空業：飛行前的檢查表，確保飛行員在飛行前檢查飛機系統，確保安全運作。
企業管理：項目管理檢查表，幫助確保所有的任務和里程碑得到適時達成，確保項目成功完成。
投資領域：投資檢查表，幫助投資人評估投資機會，確保充分瞭解和考慮所有重要的因素。
日常生活：個人待辦事項檢查表

》檢查表能及早攔截錯誤

在《清單革命：不犯錯的秘密武器》這本書中，有提到許多關於檢查表的經典案例。

人腦很難記得很多鎖碎的事情，
即便是經驗豐富的醫生，進行醫療診治時，
很多事情都需要做，
有時候也會忘記要洗手戴口罩再進行手術，
但會因為沒洗手這個小動作，
對病人造成感染影響，
因此許多醫院現在規定在術前用「檢查表」做更多的確認。

檢查表是一個及早攔截錯誤，提高工作效率的秘密，
只要 1 頁， 5 ~ 9 個關鍵項目，竟能小兵立大功

檢查表應用：醫療領域

每一個醫療處置都是為了治療，但有可能也為病人帶來傷害

在加護病房（ICU）中，病人的健康狀況極為脆弱，
可能需要多條管線來維持生命或進行治療。
然而，這些管線的插入也增加了感染的風險，
而插管感染是加護病房最常見的併發症之一。

在美國每年插入病人身體上的管線多達 5 百萬條，
而根據統計，在加護病房住院 10 天以上的病人，約有 4% 的管線遭到汙染，
每年約有 8 萬個病人身上的管上遭到汙染，致命率為 5% ~ 28%。

》推廣檢查表：醫生在術前檢查 5 步驟

在 2001 年約翰霍普金斯醫院的加護病房醫師－普諾佛斯特決定推廣使用檢查表，
以提高手術前防止感染的措施落實情況。

他設計了一張簡單的檢查表，列出防止插管感染的五個基本步驟：

列出防止插管感染的步驟：
一、用肥皂洗手；
二、用消毒水清潔病人皮膚；
三、用無菌鋪單把病人覆蓋；
四、戴上口罩帽子；
五、導管插入後將無菌鋪單覆蓋在插入的部位

然後檢查再檢查，這些步驟很簡單，
所有的醫師早就知道，竟然還要列出檢查表，似乎多此一舉。

這些步驟雖然簡單，但在加護病房的繁忙環境下，
醫師可能會因為疏忽或忙碌而遺漏其中的一個步驟，從而增加了感染風險。

》1 年後發現，在加護病房的插管感染已從 11% 降到 0%

然而，推廣檢查表的效果卻令人驚喜。

一年後普諾佛斯特統計檢查表實施的結果發現：
在加護病房的插管感染已從 11% 降到 0% 。

隨後再繼續追蹤 15 個月，
發現加護病房的病人在住院期間導管感染事件只發生 2 例。

根據統計，光是在這一間醫院實施檢查表，
已經避免 43 例感染及 8 例死亡事件，
更省下 200 萬元美金的醫療支出。

沒想到小小的檢查表能有如此大的功效，
這樣的成果證明了檢查表的威力，
即使這些步驟對於醫師來說可能是基本的常識，
但在實際操作中，使用檢查表能夠確保每一個步驟都被細心遵守。

檢查表應用：投資領域

一位基金經理人表白：使用檢查表，讓我度過金融海嘯

帕博萊是一位基金經理人，
管理的資產超過 5 億美元，
過去投資操作可能是從報紙上看到某產業不錯，
就進行深入研究，
然後發現 1 間讓他眼睛為之一亮的公司，
心怦怦的跳，感覺像挖到黃金，
心想：或許可以賺個幾千萬美金。

「這時候大腦進入貪婪模式」

神經科學家發現賺錢的念頭會刺激腦中原始的愉悅系統，
就像是毒品一樣讓你興奮，
雖然帕博萊還是會閱讀財報、調查管理團隊的經營成績等，
然而看到一間具備賺錢潛力的公司，
免不了過於心動只看到好的一面，
在這種誘惑之下，你進行投資會使風險不斷放大

》把錯誤列成「檢查表」，度過金融海嘯，並締造 160% 的報酬率

為了避免再度犯錯，
帕博萊把自己看到的錯誤全部列表，
每一次進行投資前，使用檢查表再度確認是否都符合條件，
確保他避免了過去犯下的錯誤，並且在投資過程中能夠保持冷靜和理性。

這個檢查表也可以隨時修改，加入新的項目，以確保檢查表始終保持更新和有效

在 2008 年全球金融海嘯，投資人驚慌失措，
帕博萊調查上百家公司，
並針對挑出的 10 檔股票出手，
他說：沒有檢查表，我恐怕做不了那麼多事情，
也沒有那麼大的信心。

一年後，他的投資平均報酬達 160%，
而且沒有一檔是買錯的。

檢查表可預防 2 大錯誤

你可能會好奇，不論是上述的醫生還是專業投資人，
他們都在自己熟悉領域，為什麼仍會出錯呢？

儘管有些事情子在我們的掌握之中，
例如建築師知道該如何建造摩天大樓、
心臟科醫師知道如何救治心肌梗塞的病人，
經驗如此豐富的專業人員還是會出錯，

主要是因為 2 個原因：

知識不足
能力不足

我們擁有的知識有限，超出知識範圍的部分就會出錯。
例如建築師知道如何蓋摩天大樓，
但突然遇到百年一次的超級颶風，建築師也沒有遇過，
因此蓋出來的大樓無法抵禦突如其來的風雨，面臨危樓的窘境

而在某些情況下，我們已經具備相當豐富的知識，
但無法運用知識把事情做好
是因為知識相當複雜，已經不是個人能力所及，
因此會造成正確的知識無法可靠的運用在實務上，
而檢查表能輔助我們再度確認，成為事件成功的小尖兵

製作專屬檢查表

檢查表看似沒什麼，但已經有很多實驗證明，
運用檢查表可以少犯錯，
雖然前置作業時間的確會變長，
但整體來看，評估這一間公司要不要投資所花的時間卻變短了，
因為你有條理有依據，
而且信心會大增，趕快動手，擬定你的檢查表吧

下列提供一些投資上的檢查表內容，你可以根據這些自己在新增修改：

	指標	說明
步驟一	近 ROE > 15%、現金股利近 5 年每年增加或持平	先量化篩選
步驟二	EPS 近 5 年每年獲利	分析損益表，確認公司獲利良好
步驟三	借款的金額少、專注本業不花太多資金買資金商品	分析資產負債表，確認公司安全性良好
步驟四	營業現金量、自由現金流量為正數	分析現金量六表，確認公司現金狀況良好
步驟五	找出護城河、了解公司未來發展	質化分析
步驟六	估價：運用本益比或股價淨值比	股價便宜再買入

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