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股票投資檢查表:減少錯誤又提高報酬率(內附檢查表範例)

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檢查表是一個結構化的工具,能幫助我們整理、彙總並評估投資所需的各種資訊,
包括公司的財務狀況、競爭對手情況、管理團隊質素等等。
透過檢查表,我們可以系統性地評估一家公司的投資價值,
並避免只看表面或局部資訊而導致判斷偏誤。

以前跟前老闆開會的時候,有提到”清單的重要性”這件事,
會議中提到的檢查表內容是來自這本書《清單革命:不犯錯的秘密武器

一起看一下,檢查表對於投資有什麼幫助呢?
在文章的最後,有提供一個投資檢查表的範例讓你參考。

 

檢查表是什麼?

檢查表(Checklist)是一種結構化的工具,
用於確保在特定情況下完成所有必要的步驟、檢查所有關鍵事項。

檢查表的優勢在於提供一個簡單、易於使用的方法,
協助人們確保做事不出錯漏事,減少意外和疏失的發生。
不僅適用於專業領域,也可用於日常生活中,幫助人們提高效率和準確性。

 

在各個領域,檢查表都被廣泛使用,例如:

  • 醫療領域:手術前的手術檢查表,確保所有必要的步驟和防範措施都已經執行,減少手術失誤的可能性。
  • 航空業:飛行前的檢查表,確保飛行員在飛行前檢查飛機系統,確保安全運作。
  • 企業管理:項目管理檢查表,幫助確保所有的任務和里程碑得到適時達成,確保項目成功完成。
  • 投資領域:投資檢查表,幫助投資人評估投資機會,確保充分瞭解和考慮所有重要的因素。
  • 日常生活:個人待辦事項檢查表

 

》檢查表能及早攔截錯誤

在《清單革命:不犯錯的秘密武器》這本書中,有提到許多關於檢查表的經典案例。

人腦很難記得很多鎖碎的事情,
即便是經驗豐富的醫生,進行醫療診治時,
很多事情都需要做,
有時候也會忘記要洗手戴口罩再進行手術,
但會因為沒洗手這個小動作,
對病人造成感染影響,
因此許多醫院現在規定在術前用「檢查表」做更多的確認。

檢查表是一個及早攔截錯誤,提高工作效率的秘密,
只要 1 頁, 5 ~ 9 個關鍵項目,竟能小兵立大功

 



檢查表應用:醫療領域

每一個醫療處置都是為了治療,但有可能也為病人帶來傷害

 

在加護病房(ICU)中,病人的健康狀況極為脆弱,
可能需要多條管線來維持生命或進行治療。
然而,這些管線的插入也增加了感染的風險,
而插管感染是加護病房最常見的併發症之一。

在美國每年插入病人身體上的管線多達 5 百萬條,
而根據統計,在加護病房住院 10 天以上的病人,約有 4% 的管線遭到汙染,
每年約有 8 萬個病人身上的管上遭到汙染,致命率為 5% ~ 28%。

 

》推廣檢查表:醫生在術前檢查 5 步驟

在 2001 年約翰霍普金斯醫院的加護病房醫師-普諾佛斯特決定推廣使用檢查表,
以提高手術前防止感染的措施落實情況。

他設計了一張簡單的檢查表,列出防止插管感染的五個基本步驟:

列出防止插管感染的步驟:
一、用肥皂洗手;
二、用消毒水清潔病人皮膚;
三、用無菌鋪單把病人覆蓋;
四、戴上口罩帽子;
五、導管插入後將無菌鋪單覆蓋在插入的部位

然後檢查再檢查,這些步驟很簡單,
所有的醫師早就知道,竟然還要列出檢查表,似乎多此一舉。

 

這些步驟雖然簡單,但在加護病房的繁忙環境下,
醫師可能會因為疏忽或忙碌而遺漏其中的一個步驟,從而增加了感染風險。

 

》1 年後發現,在加護病房的插管感染已從 11% 降到 0%

然而,推廣檢查表的效果卻令人驚喜。

一年後 普諾佛斯特 統計檢查表實施的結果發現:
在加護病房的插管感染已從 11% 降到 0% 。

隨後再繼續追蹤 15 個月,
發現加護病房的病人在住院期間導管感染事件只發生 2 例。

根據統計,光是在這一間醫院實施檢查表,
已經避免 43 例感染及 8 例死亡事件,
更省下 200 萬元美金的醫療支出。

沒想到小小的檢查表能有如此大的功效,
這樣的成果證明了檢查表的威力,
即使這些步驟對於醫師來說可能是基本的常識,
但在實際操作中,使用檢查表能夠確保每一個步驟都被細心遵守。

 

檢查表應用:投資領域

一位基金經理人表白:使用檢查表,讓我度過金融海嘯

 

帕博萊是一位基金經理人,
管理的資產超過 5 億美元,
過去投資操作可能是從報紙上看到某產業不錯,
就進行深入研究,
然後發現 1 間讓他眼睛為之一亮的公司,
心怦怦的跳,感覺像挖到黃金,
心想:或許可以賺個幾千萬美金。

「這時候大腦進入貪婪模式」

神經科學家發現賺錢的念頭會刺激腦中原始的愉悅系統,
就像是毒品一樣讓你興奮,
雖然帕博萊還是會閱讀財報、調查管理團隊的經營成績等,

然而看到一間具備賺錢潛力的公司,
免不了過於心動只看到好的一面,
在這種誘惑之下,你進行投資會使風險不斷放大

 

》把錯誤列成「檢查表」,度過金融海嘯,並締造 160% 的報酬率

為了避免再度犯錯,
帕博萊把自己看到的錯誤全部列表,
每一次進行投資前,使用檢查表再度確認是否都符合條件,
確保他避免了過去犯下的錯誤,並且在投資過程中能夠保持冷靜和理性。

這個檢查表也可以隨時修改,加入新的項目,以確保檢查表始終保持更新和有效

在 2008 年全球金融海嘯,投資人驚慌失措,
帕博萊調查上百家公司,
並針對挑出的 10 檔股票出手,
他說:沒有檢查表,我恐怕做不了那麼多事情,
也沒有那麼大的信心

一年後,他的投資平均報酬達 160%,
而且沒有一檔是買錯的。

 



 

檢查表可預防 2 大錯誤

你可能會好奇,不論是上述的醫生還是專業投資人,
他們都在自己熟悉領域,為什麼仍會出錯呢?

儘管有些事情子在我們的掌握之中,
例如建築師知道該如何建造摩天大樓、
心臟科醫師知道如何救治心肌梗塞的病人,
經驗如此豐富的專業人員還是會出錯,

主要是因為 2 個原因:

  1. 知識不足
  2. 能力不足

我們擁有的知識有限,超出知識範圍的部分就會出錯。
例如建築師知道如何蓋摩天大樓,
但突然遇到百年一次的超級颶風,建築師也沒有遇過,
因此蓋出來的大樓無法抵禦突如其來的風雨,面臨危樓的窘境

 

而在某些情況下,我們已經具備相當豐富的知識,
但無法運用知識把事情做好
是因為知識相當複雜,已經不是個人能力所及,
因此會造成正確的知識無法可靠的運用在實務上,
而檢查表能輔助我們再度確認,成為事件成功的小尖兵

 

製作專屬檢查表

檢查表看似沒什麼,但已經有很多實驗證明,
運用檢查表可以少犯錯,
雖然前置作業時間的確會變長,
但整體來看,評估這一間公司要不要投資所花的時間卻變短了,
因為你有條理有依據,
而且信心會大增,趕快動手,擬定你的檢查表吧

下列提供一些投資上的檢查表內容,你可以根據這些自己在新增修改:

  指標 說明 是否確認
步驟一 近 ROE > 15%、現金股利 近 5 年每年增加或持平 先量化篩選 檢查表
步驟二 EPS 近 5 年每年獲利 分析損益表,確認公司獲利良好 檢查表
步驟三 借款的金額少、專注本業不花太多資金買資金商品 分析資產負債表,確認公司安全性良好 檢查表
步驟四 營業現金量、自由現金流量為正數 分析現金量六表,確認公司現金狀況良好 檢查表
步驟五 找出護城河、了解公司未來發展 質化分析 檢查表
步驟六 估價:運用本益比或股價淨值比 股價便宜再買入 檢查表

 

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1 comment on “股票投資檢查表:減少錯誤又提高報酬率(內附檢查表範例)

  1. johnny

    不好意思,本益比的公式好像是=股價/EPS,您可能誤打反了.

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