0051 是什麼》一次買進中型 100 間公司！與 0050 相比的報酬率誰勝..？ - 夏綠蒂聊投資

台股中最知名的 ETF 莫非是 0050 與 0056，
而你知道嗎？台股中第二檔 ETF 是 0051，
雖然名氣不是很大，但也算是指數化投資，
網羅台股市值排名第 51~150 名的 100 檔企業。

今天要跟大家分享的是 0050 的相關資料，
例如股利政策、報酬率、跟 0050 相比誰比較好？

1 0051 是什麼？
2 0051 的成分股
3 0051 股利政策
4 0051 的報酬率
5 總結

0051 是什麼？

》一次擁有 100 檔中型股

0051 的全名是「元大台灣中型100證券投資信託基金」，
由元大投信於於 2006 年 8 年 24 日成立，
看到名稱大概猜得出是涉及台股的中型股票，

何謂中型股票？
就是是扣除 0050ETF 的指數成份股之後的 100 檔，
0050 ETF 是取台股市值前 50 大，
也就是說，0051ETF 就是台股市值排名第 51~150 名的企業。

0051 的成分股

》擁有 100 檔股票，每檔權重較均衡

0051 擁有 100 檔股票，
下圖羅列的是前十大持股(截至 2022 年 6 月)

股票名稱	權重
永豐金	3.26%
智邦	2.32%
遠東新	2.27%
光寶科	2.24%
華新	2.21%
可成	2.20%
新光金	2.14%
和碩	2.13%
潤泰新	2.10%
群創	2.01%

持股比重最大的是永豐金(2890)占比 3.26%，
第二名是智邦(2345)占比 2.32%，
第三名是遠東新(1402) 占比 2.27%，
有沒有發現，每一成分股的權重都不高，
最高也不過是 3.3%，
相較於 0050，
大家都知道台積電(2330)的權重非常高，占了 4 ~ 5 成。
而0051每一檔成分股權重較平均，
並沒有一檔獨大的個股，
這樣的好處是，比較不容易受到特定幾檔個股的影響。

》0051 的產業分布

看到前十大持股，有三檔是金融股，
可想而知金融業在 0051 當中的占比也不低，

我們來看看產業分布的概況：
電子工業：51.5%
金融保險業：9.85%
電腦及周邊設備：11%
半導體：10.93%
其他：21.3%

各產業分布較均勻，
比重並沒有偏向某個特地產業。

》每季換股一次

0051 和 0050ETF 一樣，
在每年的 3、6、9、12 月都會進行換股，
第一個星期五是季度審核，
而生效日是在第三個星期五後的下一個交易日，
所以不符合資格的，自然就會被淘汰。

》0051管理費

0051 的管理費是依照基金淨資產採取浮動制：

100 億以下(含)：0.40%
100 億以上 ~ 300 億(含)：0.34%
300 億以上：0.30%

目前管理費為 0.40%，
再加上保管費 0.035% 以及其他費用，
0051 的總內扣費用為 0.67%，
這樣的內扣費用其實偏高……

0051 股利政策

0051 配息穩定，從 2009 年開始每年配息，
這時股利約每年配發 0.7 元～0.9 元，
而在 2018 年開始，股利終於超越 1 元，
有越配越多的跡象。過去平均殖利率 3%，比定存高。

》填息

投資一檔標的，如果要看股利資訊，
還有一項重要的就是「填息」，

先了解一下什麼是填息？
就是「股價回到除權息前的價格」

在除權息前一營業日的股價，扣掉配發的股利後，
就是下一次交易日的開盤價，
若之後股價往上漲到除權息之前，稱為「填息」，
如果沒有回填，則稱為「貼息」。

舉個例子給你聽：

我持有 ABC 公司股票，現在股價為 50 元，
ABC公司今年決定配發 8 元現金股利，
除息價格就是 50 元 – 8 元 = 42 元，
除息之後，股價逐漸從 42 元漲回 50 元，此時便稱為「填息」。

為什麼填息才是這麼重要？因為這樣才是真正有收到股利：

除息前：持有 A 公司股價 50 元
除息後：持有 A 公司股價 42 元 + 8 元股利
填息：持有 A 公司股價 50 元 + 8 元股利

由此可知，除息前後兩者價值一樣，填息才是真正賺到股利。

0051 從配息以來每年都填息，
有些年度的不到 10 天便快速填息，
是一檔能夠真正賺取股利的股票。

0051 的報酬率

》定期定額年化報酬率：7.95%

我們定期定額計算 0051 的報酬率，
作法是在 2012 ~ 2021 這十年區間每年投入本金十萬元，
每年第一天開盤買入且領到的股息再投入。

這期間經歷 2018 年美股大跌、 2020 新冠肺炎等，
經過數據告訴我們，只要長期持有，每年含股利的報酬率約 7.95%，
比定存、儲蓄險高出許多。

》2021 年0050 竟然比 0051 報酬率還低？

什麼，0050 竟然比 0051 報酬率還低？
其實跟 2021 年航運股大漲又大跌有關係。

下圖是僅比較 2021 年單一年度，0050 與 0051 的報酬率比較，
0051 報酬率是 18.21%，而 0050 僅有 7.82%，
0051 大大打敗了 0050。

主因就是航運股，下圖以長榮(2603)為例子，
長榮(2603)在 2021 年上半年股價大漲，此時隸屬於 0051成分股，
帶動 0051 的股價大漲，
而下半年之後變成 0050 成分股，此時股價已經大跌一大段，
連帶影響 0050 的股價表現。

不只長榮(2603)是這樣，其他航運股如萬海、陽明也是如此的表現。

》0050 和 0051 哪一個好？

有些人會說：0051 和 0050 都是買市值，
0051 的股價比較便宜所以比較好。

其實不能這樣相比，兩者的成分股完全不一樣，
不同的東西當然不能以股價來判斷好壞。

0050 成分股是囊括台股市值排名第 1 ~ 50 名的公司，
0051成分股則是選取台股市值排名第 51 ~ 150 名的企業。

可以想成一個是投資大型企業、一個是投資中型企業，
以長期績效來看的話，0050 的報酬率較高，
不過台積電佔比超過 4 成，分散程度是以 0051 較優。

因此可進行資產配置，將資金分批投入 0050＋0051，
大型股、中型股輪漲的時期穩定獲利，多元參與台灣成長契機。

總結

0051ETF 就是台股市值排名第 51~150 名的企業
0051ETF 平均殖利率 3%
定期定額年化報酬率 7.95%
每季度換股一次
沒有單一成分股占比太大的問題