特別股是什麼？股利高且穩定嗎？特別股該怎麼買？ - 夏綠蒂聊投資

有時候會聽到公司要發行特別股，
那，特別股是什麼呢？
特別股是結合股票和債券特性的有價證券，
通常吸引投資人的特點是：定期配息，利率也比定存高，
也可以在股市被交易，
這篇文章夏綠蒂和你分享詳細的特別股介紹，
跟普通股到底有什麼不一樣呢？
讓我們一起探討下去…

1 特別股是什麼？
2 特別股分為 4 種
3 特別股的實際舉例
4 特別股沒股息，普通股卻有？
5 快速結論：

特別股是什麼？

》跟普通股一樣可在市場交易

特別股跟普通股一樣都可以在市場上被交易，
下圖以富邦金甲種特別股為例，
平常我們買的股票是富邦金(2881)是普通股，
而富邦金甲種特別是股票代號是 2881A
股價大約在 62 元左右
不過成交量很少，一天大概數十張而已

(圖片來源：CMoney股市)

特別股通吸引投資人的特點是：定期配息，利率也比定存高，
富邦甲種特別股(2881A) 的配息率為 4.1%
目前銀行定存利率遠遠比不上，
而其中又分為以下幾種類型：

特別股分為 4 種

一、【永續/非永續：有沒有到期日？】

………●永續：無到期日，若有贖回條件者，其贖回權屬於發行證券商。

二、【可轉換/不可轉換：可否轉為普通股？】

三、【累積/非累積：今年不配息，以後會不會補發？】

………● 可累積：發行公司在某一年度內，盈餘不足夠分派股利時，
………在日後營業良好盈餘增加之時候，
………必須如數彌補差額之後，普通股股利才能獲得分配

………● 非累積：公司所獲盈餘不足夠分派特別股股利時，不需要在以後年度補發。

四、【參加/非參加：要不要和普通股一起分股利？】

………● 參加：放棄特別股股利，和普通股一起配息
………● 非參加：只領特別股基本股利

富邦甲種特別股(2881A) 屬於非累積且非參加特別股
也就是說公司未發放股息，以後不會補發
也不能參與普通股的盈餘分派

(圖片來源：公開資訊觀測站)

》屬優先受償，但無表決權的股票

特別股那到底哪裡「特別」呢？
是相對於普通股而言，公司若破產或清算，特別股優先得到受償，
但有一點就是，特別股無表決權，
就是持有再多的特別股，也無法影響公司的經營。

特別股的實際舉例

》富邦特別股「年息 4.1%」卻可能不配息？

2019 年的重大財金新聞之一，
就是富邦金(2881)的特別股在今年度『暫時』發不出現金股利，
富邦金(2881)於 2016 發行的甲種特別股共 6 億股( 60 萬張)，
持續 7 年支付固定利率 4.1%，
在低薪時代，這檔特別股有著「高股息又保本」的特色，
吸引大量的投資人搶購。

根據富邦金甲種特別股的配息狀況，
2016 年發行，隔年 2017 發 1.7 元股利，
2018 年則發 2.46 元股利
目前看來算穩定發股利，
然 2019 年 5 月 2 日卻宣布「暫不配發特別股股息」

根據富邦金 2019/5/3 重訊公告：
“因現行公司章程對於累積未分配盈餘得否發放特別股股息未臻明確，
爰暫不配發特別股股息，
董事會亦通過修改公司章程提案，俟公司章程修正案於本年度股東常會通過後，
即召集股東臨時會提案修正盈餘分配案，將建議甲種特別股股息配發金額與去年相同。”

2019/5/3 的結論就是暫時不配息，等待公司章程修正完畢，
並召開股東臨時會議後，才能知道今年會不會發股利

(圖片來源：公開資訊觀測站)

》修改章程特別股可發放股息

過了一個月之後，
董事會在 2019 /6/14 修改章程，並且會發股息
因此對於甲種特別股股息，便可以發放了，
股息 4.1%，每股配發 2.46 元。

》不配息原因：淨利＜其他權益

至於為什麼一開始可能會不配息？
因為盈餘要先提列法定盈餘公積以及特別盈餘公積，
剩下的才能發股利。

2018 年度其他權益是虧損 724 億元
主要是因為當時年底全球市場波動，
造成壽險業許多投資損失，
這部分要提列等額的特別盈餘公積
而本期淨利只有 477 億元
477 億元－724 億元 < 0 ，所沒有辦法發特別股股息了

(圖片來源：富邦金107Q4財報)

特別股沒股息，普通股卻有？

》因為富邦甲種特別股不能拿以前的盈餘配息，但普通股可以

還記得富邦甲種特別股(2881A) 屬於非累積
各年度的獲利不能累積
所以以前年度的盈餘，也不能拿到本年發放

但是普通股沒有這個問題，
可以用以前年度的未分配盈餘來發放股利，
才會形成特別股沒股利，普通股卻有的奇怪現象

富邦金後來於 2019/06/14 股東常會通過公司章程修正案，
甲種特別股可以配息，讓事件告一段落了。

這次原先配不出利息，最主要的原因是去年底股市的波動，
導致壽險業虧損較大，才需要提列龐大金額的特別盈餘公積，
之後投資人若要購買特別股，
也得需要特別注意相關規範。

快速結論：

特別股跟普通股一樣都可以在市場上被交易
特別股分為：累積/非累積、參加/非參加
特別股有優先償還權，但無表決權的股票
富邦特(2881A)原先不配息原因：淨利＜其他權益，
需提列大筆特別盈餘公積，導致未分配盈餘不足以發股利

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特別股 是什麼？