《華倫老師的存股教室》這本書是我剛踏入股市前幾本閱讀的書籍，
讀書心得是當時寫的，
看看當初的自己文字不夠豐富(笑)，所以這次會加強內容，更融入自己的想法。
這幾年盛行存股風潮，金融股、ETF 到處都聽到有人累積了數百張，然後提早退休，
曾經有一位姊姊跟我說，他從結婚後買房、生小孩接踵而來，
於是開始思考錢的問題，決定努力存股，買入殖利率高的股票，
不買車，出遊的時候搭大眾交通工具、每天上班都帶便當，
生活節約、認真工作，大概 45 歲左右就財富自由了。
他說真的認真存股，大概 3 ~ 5 年之後對於股利收入就有感覺了，
每年額外為自己加薪很踏實。
本書作者華倫老師過去是一位代課老師，收入不穩定，
靠著存股，不僅繳清了房貸，也讓自己的資產大翻倍，
每年還領數百萬元的股息收入，
以下是重點整理及心得分享。
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重點一：
建立正確的知識，零股也能滾出大財富
現代薪水低物價高，許多小資族都存不到錢，遑論靠投資致富，
華倫老師建議即便每個月僅能存下 $3、5000元，也可以買零股，
越早買越早，享受複利的力量。
年輕人常常喜歡玩樂，寧願把錢拿去唱歌吃大餐，
也不願意每個月存下來買零股，
年輕人最大的優勢就是時間，早點享受複利，
日後結婚生子，責任更大的時候，便可享受豐碩的股息。
我認為投資光是了解複利，然後踏實的去執行，
這輩子就不會有太大的財務危機了，複利被愛因斯坦譽為第八大奇蹟。
書中提及：每個月投資 1 萬元在 12% 的投資商品上，
在複利效果下，40 年後將累積逾 1 億元，可見複利的強大效果。
當然你可能會遇到一些問題，
好比：哪裡可以找 12% 的投資標的、每月沒有一萬元怎麼辦？
關於投資標的，被動投資是很推薦的，
以台股來說就是 0050ETF，年化報酬率約8%，
美股的話如 VT、SPY 等，年化報酬率約 10%，
雖然比 12%少，但長期累積資金也很龐大，
沒有一億元，也會有數千萬。
況且，可以再增加每月投入本金，1 萬變成 2 萬，
或是每年年終加碼投入，讓投入的本金越大，日後的財富也會越高。
那如果現在 1 萬元定期定額對你來說是負擔，
就先從 1 千元開始，然後想辦法提高本金，
收入不夠一定要先開源，盡量讓多一點的錢子錢孫幫你工作，
好比多種下一棵樹，以後你能乘涼的森林就會非常巨大。
另外也常聽到這問題：除權息之前要先賣股嗎？
為了避開二代健保及股東可扣抵稅額減半等問題，
許多存股族會在除權息前賣掉股票，
作者不建議這樣做，因為可能因小失大。
萬一股票除權息前脫手了，但日後股價卻直直上升，
接著要買回，必須用更高的股價，
大多數人看到變貴了會買不下去，可能就會錯過日後好公司日後股價上漲的時機。
重點二：如何選出定存股？
華倫老師選股的六大條件如下：
- 選擇壟斷或寡占特性
- 產品簡單易懂
- 受景氣影響小
- 獲利穩定成長，且每年配息
- 長期負債佔稅後淨利 < 2 倍
- 高毛利及高股東權益報酬率
》1.選擇壟斷或寡占特性
所謂的壟斷或是寡占，表示產業中的競爭對手少，
通常是有特許權，也就是政府保護，
或者是規模大到難以介入，好比小蝦米要對抗大鯨魚，能戰勝的機率是很小的。
例如：中華電信是台灣主要的電信之一，
假設有新的業者想介入，基本上很難，電信業中幾乎是靠著併購來增加規模。
金融業就是有特許權，要政府把關核可才能成立，
這也是為什麼金融股很多人喜歡存股，就是有政府保護與監督，相對比較不容易倒。
至於有政府監管是好事嗎？也不一定，
金融業要遵循的法規多，公司的錢對比其他產業，不是很靈活可運用。
》2.產品簡單易懂
彼得林區主張從從生活中找你喜歡的股票，也就是你看得懂的產品，
例如：大街小巷的便利商店、冰箱裡的雞胸肉、拿著手上的手機等、賣場裡的豆腐等，
不要買自己都搞不清楚的股票。
如同近年很流行的 NFT 也是，一窩蜂的人跟著買，
其實不一定了解商品本質，只是心態上覺得沒買就落後了，
就跟打電動一樣，能獲得短暫的快樂，不在乎投代幣繼續玩的損失。
》3.受景氣影響小
過去提到受景氣循環影響小的產業，都會想到保全業，
認為金融海嘯來襲，社區及大樓還是需要有保全駐崗以及保全設備的裝置。
除了受景氣因素小之外，近年疫情影響全球，以前認為民以食為天，餐飲業雖會受到通膨影響，消費者減少外食，但每天都要吃東西，受到的衝擊不會太大。
沒想到的是，疫情剛爆發餐廳被禁止內用，只得減少叫貨，
進而影響上游原物料的營收，例如：油、雞肉、豬肉等，讓許多食品業者營收大降。
未來是否還會有全球性的疫情或其他天災，
再度造成食品產業的獲利，都是有可能的，
所以除了剔除景氣循環外，也要思考選擇受疫情的影響較小的企業。
》4.獲利穩定成長，且每年配息
公司要能持續營運，就得要長期有獲利，
而比起大起大落的盈餘，你應該更喜歡穩定成長的公司吧，
股價跟 EPS 成正向關係，當每股盈餘漸漸增加，股價也會慢慢抬升，
且有賺錢的公司，這樣才會有盈餘分配，股東領到股利。
》5.長期負債佔稅後淨利 < 2 倍
所謂的長期負債，是指超過一年以上的負債，
例如：長期負債 100 元，稅後淨利 500 元，
→ 100 / 500 = 20%，小於兩倍這樣就是好現象。
如果負債太高，賺得的錢要先還給債權人，股東所能得到的盈餘便減少。
有些公司為了發股息，會向銀行借款或募資，來發放股息，
這不是靠本業收入發放股息，公司的體質已變差，
負債太高的公司要小心投資。
》6.高毛利及高股東權益報酬率
高毛利代表公司的產品具有競爭力，相對的本業收入會較高，
會計的恆等式 資產 = 負債 + 股東權益，
稅後淨利屬於股東權益中的保留盈餘，
也就是公司本業收入越高，負債越小，股東權益也會越高。
舉例：資產 = 負債 + 股東權益
(A) 100 = 5 + 95
(B) 100 = 80 + 20
A 方案的股東權益報酬率比 B 方案高許多
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重點三：持股面相要多元，分散風險
宏達電(2498)以前股價 1 千多元，現在不到百元，
如果在幾年前超看好宏達電，身家 ALL IN 在宏達電，
現在大概欲哭無淚了，許多伯伯的退休金都壓在宏達電，
現在只能在股東會上請王董多努力了。
建議持股要多元化，也是要符合上述所提的六大選股指標，
不要碰超過自己能力圈範圍外，
例如：民生消費類股，簡單易懂，在生活中又常看得到
| 產業類別 | 例子 |
| 電信 | 中華電(2412)、遠傳(4904) |
| 保全 | 中保科(9917)、新保(9925) |
| 宅配物流 | 嘉里大榮(2608) |
| 超商 | 統一超(2912)、全家(5903) |
| 食品 | 聯華(1229)、中華食(4205) |
那如果是存第一金、合庫金、中信金等等金融股，
這樣算是分散風險，
其實並不是，因為全都是金融產業，
假設今天央行宣布升息降息，所有的金融產業都會受影響，
持股多元化，係指持有不同的產業中的某幾檔股票，
不用同一產業中每檔都了解，只要了解其中 1、2 檔龍頭股票，
然後再持有不同產業即可達到分散風險的效果。
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