00713 在 2024 年度第一次季配息，每單位預估配發 0.88 元
2024 年第二次除權息，每股配發現金股利 1.5 元，現金股利發放日為 7 月 15 日。
第三次除權息，，每股配發現金股利 1.5 元，現金股利發放日為 10 月 15 日。
00713 元大台灣高息低波 ETF 具有高股息的特色，
跟 國民 ETF 0056 的最大差異是具有「低波動」的元素，
低波動就是不要讓股價有大起大落的現象，
這也是存股族喜歡的特性，最好是穩定的成長就好。
一起來看看 00713 這一檔 ETF 的介紹吧。
目錄
00713 元大高股息低波動 ETF 介紹
元大台灣高息低波 ETF (00713)成立於 2017 年 9 月，
成分股每年更換兩次，檔數為 50 檔，
最大特點就是「季配息」，也就是一年發放 4 次股利。
| 00713 元大高股息低波動 ETF 介紹 | |
|---|---|
| 基金名稱 | 元大台灣高息低波( 00713 ) |
| 成立時間 | 2017/09/19 |
| 成立價格 | 30 元 |
| 費用率 | ➤經理費 20億以下(含)：0.45% 20億以上~50億(含)：0.35% 50億以上:0.30% ➤保管費 0.035% |
| 成分股檔數 | 50 檔 |
| 成分股審核 | 每年 2 次成分股審核。以 6 月及 12 月的第 7 個交易日為審核日，審核資料分別截至 5 月及 11 月最後 1 個交易日 |
| 配息 | 季配息。除息月份 3 月、6 月、9 月、12 月 |
| 追蹤指數 | 臺灣指數公司特選高股息低波動指數 |
00713 股價與淨值
元大台灣高息低波ETF(00713)從 2017 年 9 月發行，當時股價約 30 元，
過了 6 年多股價約 51 元，除了每年配息之外，
淨值逐步成長，還能賺到資本利得。
》溢折價
另外更重要的是看「溢折價」，這代表著 ETF 追蹤指數的能力好不好，
淨值跟股價越貼近越好，表示追蹤誤差小，是較好的現象。
當一檔ETF股價 > 淨值，會有溢價出現，表示買貴了；
當一檔ETF股價 < 淨值，會有折價出現，表示便宜了。
基本上投資標的為台灣國內的 ETF ，
市價與淨值誤差約 0.3% 左右是可以接受的，
因為我們不可能買進之後，每天看溢折價決定是否賣出，
例如：買進的股價是 20 元，現在 ETF 淨值是 20.2 元，
雖然是折價讓我們賺到，但總不可能因為一點點的差額就頻繁買賣，
因此有一點的誤差是可以接受的。
元大台灣高息低波 ETF(00713)追蹤誤差近期平均都在 0.2% 左右，還算 ok，
把時間拉長來看約+- 0.5%，沒有過度溢折價問題，
投資 ETF 前先看一下是否有過高的溢價，
台股中曾經有ETF宣布股息之後，引發投資人買進，
竟產生了 8% 的溢價，就這非常誇張了，
像是有這樣極端的事情出現，就等一會再買進才不會買貴。
00713 成分股
》成分股選股條件
元大台灣高息低波ETF (00713)追蹤特選高股息低波動指數，
成分股是從台股上市的股票中的市值前 250 大企業中篩選，
再用利用高股利、營運穩定度、權益報酬率(ROE)與最小波動，
最後篩選出 50 檔成分股，個股權重上限為 10%。
另外還會採取「價值投資」方法，
當個股「本益比」來到偏貴位置，會透過成分股調整，
買低賣高，降低下跌風險，
同時也會要求個股與個股間有低連動特性，
以達到 ETF 低波動度的訴求，
不過擇時買進賣出就考驗經理人的功力了，
因為所謂的本益比相對較貴的位置到底是多少，
每個人看法略有不同，
不過這也算是 元大高息低波ETF (00713) 的特色，
投資人要知道自己買進的並非大盤，而是有人為選股的因素在其中。
00713 高股息ETF持股標的通常具有以下特點：
- 現金股利殖利率高：平均殖利率約 5 ~ 6%
- 股價波動相對較低：年化波動率低約 15%
- 財務狀況穩健：財務體質健全，無重大負債
- 產業結構多元：涵蓋金融、科技、傳產等不同產業
| 00713 成分股篩選條件 | ||
|---|---|---|
| 指標 | 計算方式 | 篩選標準 |
| 先依股利率進行篩選，再採用基本面及技術面遴選。 | ||
| 股利率 | 最近一年現金股利與資料截止日收盤價之比值 | 排名前 60% 且股利率低於 30% |
| 營運穩定度 | 最近八季稅後純益波動性與最近一季權益之比值 | 排名前 80% |
| 權益報酬率 | 最近一季稅後純益與權益之比值 | 排名前 80% |
| 價格動能 | 最近一年股價變動 | 排名前 90% 或報酬率高於 -30% |
| 股利發放品質 | 最近三年現金股利與盈餘之比值 | 三者之平均值介於 0 與 1 之間 |
| 獲利能力 | 最近一季每股盈餘與資料截止日股價之比值 | 排名前 50% |
| 營運現金流量 | 最近一季營運現金流量與資料截止日市值之比值 | 排名前 50% |
| 波動度 | 近 252 日每日還原日報酬之年化樣本標準差 | 排名前 50% |
》成分股篩選流程
- 從所有上市的普通股中，篩選出市值前 250 大、20 日均成交金額大於 800 萬之股票。
- 根據「股利率」、「營運穩定度」、「權益報酬率」、「價格動能」及「股利發放品質」等指標進行初步篩選。
- 計算「獲利能力」、「權益報酬率」、「股利率」、「營運現金流量及波動度」五大指標，並以算術平均計算綜合分數。
- 選取綜合分數前 50 檔上市公司股票作為成分股。
》00713 成分股
元大台灣高息低波ETF (00713)前十大持股如下：
最大持股是統一，占比 9%，
台灣大與遠傳也占比超過 6%，
其餘前十大成分股占比約 2% ~ 5%，
該檔 ETF 有規定每一檔成分股的權重不超過 10%，
因此並不會出現某些個股佔據比重太大的問題。
每次換股會把股價太高而獲利了結換股了，
像是之前緯創、英業達，從溫吞的存股變成大飆股，
也會帶動 00713 股價波動大，
便不符該 ETF 的初衷：低波動
而這次成分股替換有 13 檔滿多的，缺點是交易手續費會增加。
| 00713 ETF | 前十大成分股 | 基金權重 |
| 1216 | 統一 | 9.33 |
| 3045 | 台灣大 | 6.74 |
| 4904 | 遠傳 | 6.27 |
| 2474 | 可成 | 4.73 |
| 2324 | 仁寶 | 4.68 |
| 2912 | 統一超 | 3.83 |
| 2317 | 鴻海 | 3.74 |
| 9939 | 宏全 | 2.68 |
| 9904 | 寶成 | 2.68 |
| 6176 | 瑞儀 | 2.63 |
》00713 成分股產業別
成分股分布在多個產業，
電子工業( 59.52% ) 、金融保險(9.27%)、食品工業( 9.12% )等產業多元分布，
電子股比重超過一半，主要像是仁寶這類公司，
具有 「低本益比和高殖利率」的特性，
上述有提到當成分股的本益比昂貴，便會將其賣出，
換成近期高殖利率股且股價又跌深的類股。
| 00713 成分股產業別 | |
|---|---|
| 產業 | 投資配置 |
| 電子工業 | 59.52% |
| 金融保險 | 9.27% |
| 食品工業 | 9.12% |
| 鋼鐵工業 | 3.09% |
| 建材營建 | 2.6% |
| 水泥工業 | 2.45% |
| 其他 | 12.93% |
| 現金 | 2.17% |
》00713 多久換股一次
一年審核成分股兩次，分別在 6 月和 12 月進行，
每次定期審核後，維持固定的成分股數目為 50 檔。
》00713特性
本益比 等於股價除以每股盈餘的比值，用來衡量股價是否昂貴。
本益比越高，表示股價相對高估。00713的本益比為 16.14倍，屬於中等偏高的水準。
股價淨值比 是股價除以每股淨值的比值，用來衡量股價是否合理。
股價淨值比越高，表示股價相對高估。00713的股價淨值比為 1.92 倍，屬於中等偏高的水準。
股東權益報酬率是用來衡量企業的獲利能力。股東權益報酬率越高，表示企業的獲利能力越強。
00713的股東權益報酬率為16.32%，屬於中等偏高的水準。
| 00713特性 | |
|---|---|
| 本益比 | 16.14 倍 |
| 股價淨值比 | 1.84 倍 |
| 近一年貝他係數 | 0.49 |
| 股東權益報酬率 | 15.23% |
| 近一年現金股息率 | 4.62% |
| 近一年報酬年化波動度 | 7.39% |
00713 股利與殖利率
》季配息
元大高息低波ETF（00713）原本是一年配一次，每年 11 月除息、12 月發放，
從 2022 年 7 月底開始改為季配息，
每年的 3、6、9、12 月除息，隔月發放，
也就是一年配可領到 4 次股利，
不過當然總股利不一定會增加，還是要靠成分股配息的狀況。
改為每季配息，資金再投入速度變快，
需要領股利當作生活費的投資人也能增強他們的投資信心，
特別是退休族，已經沒有薪水收入，需要靠股息來支撐生活。
》00713 股利政策與殖利率
元大台灣高息低波ETF (00713) 從 2017 年成立，隔年開始配息，
2018 年～2020 年每年股利約 1.6 元左右，殖利率大約比 5% 多一點。
然而在 2021 年台股企業獲利大幅提升，進而帶動股利發放的金額，
元大台灣高息低波ETF (00713) 當年每股配了 3.15 元，殖利率超過 7%。
2022 年改成季配息之後，2022 年配息日分別在 9 月與 12 月，
兩次都是發放 1.45 元，也就是說 2022 年共計發 2.9 元
年均殖利率約 7.1%。
對於投資人來說，00713ETF 在 2021 ~ 2023 年現金股利平均 3 元，
在高股息 ETF 市場中具有優勢。
2024 年發放現金股利 ：
- 第一次配息 0.88 元
- 第二次配息 1.5 元
- 第三次配息 1.5 元
| 00713 股利政策與殖利率 | ||
| 發放年度 | 發放股利 | 殖利率 |
| 2024 年 | 第一次 ：0.88 元 第二次 ：1.5 元 第三次 ：1.5元 | 6.84%(年化) |
| 2023 年 | 3.04 元 | .6.08% |
| 2022 年 | 2.9 元 | 7.1% |
| 2021 年 | 3.15 元 | 7.58% |
| 2020 年 | 1.7 元 | 5.31% |
| 2019 年 | 1.6 元 | 5.12% |
| 2018 年 | 1.55 元 | 5.09% |
》00713 填息天數
比配息更重要的是填息天數，
00713 除了 2021 年沒有在當年度完成填息之外，
其餘年度都有算滿快達到填息。
特別是 2023 年第一次配息，只花了 4 天，
可見改成季配息之外，填息速度也變更快了。
| 00713 填息天數 | ||
|---|---|---|
| 發放年度 | 發放股利 | 填息天數 |
| 2023 年 | 第一次配息 0.68 元 第二次配息 0.68 元 第三次配息 0.84 元 第四次配息 0.84 元 | 第一次填息天數： 4 天 第二次：20 天 第三次：44 天 第四次：40 天 |
| 2022 年 | 第一次配息 1.45 元 第二次配息 1.45 元 | 第一次填息天數 109 天 第二次填息天數 41 天 |
| 2021 年 | 3.15 元 | 379 |
| 2020 年 | 1.7 元 | 36 |
| 2019 年 | 1.6 元 | 186 |
| 2018 年 | 1.55 元 | 61 天 |
》收益平準金機制
元大台灣高息低波ETF（00713）由年配息改為季配息，同時納入「收益平準金機制」。
什麼是收益平準金機制？
一檔基金的總資產分為兩部分：成本及配息。
當基金規模出現異動時，會將每筆新加入的資金，
計算占「未分配股息」的比率，提撥相同比率到「平準金」帳戶。
舉個例子：
夏綠蒂 ETF 的規模原本是 100 萬元，其中有 20 萬元股息要分給 10 個股東，
現在有個人新增 5 萬元要買，
但原本 20 萬發給 100 萬的基金單位，現在卻要發給 105 的基金單位，
每單位能拿到的金額變少了。
為了避免配息時因單位數增加而被稀釋，
當有新的資金加入基金時，必須按照新資金佔未分配股息的占比，
提撥同等比例的本金到「收益平準金帳戶」，
以這個例子就是：
新增的 5 萬要提撥 20% 也就是一萬元到收益平準金帳戶 ( 比例計算：20 萬 /100 萬)
總結一下收益平準金的特點：
- 新進的單位數也能領到配息
- 原先基金數的配息不會被後來新增的基金數稀釋
- 新進的單位數變成自己的配息是從自己的本金配
那你可能會問：拿我自己的錢配給自己，這樣對嗎?
以上述這個例子，真正領到上市櫃公司股息的是 100 萬規模的這 10 位股東，
後面加入的投資人領不到也是滿合理的，
好比一間公司發年終獎金，一位是任職一年，一位是剛到職，
公司發給任職一年的人 1 個月年終，
對於剛到職的人不可能也給一個月，這樣不公平吧。
「收益平準金機制」能讓股利穩定配發，
投資人早一點進場就不怕配本金，
而不管什麼時候進場，我認為更重要的是這檔 ETF 除息之後能不能「填息」
對舊客戶來說，拿到的配息本來就是你的，
把股利發給你之後，但時股價會因為除息而下跌，
此時只不過是左口袋放到右口袋，
能長期填息才是更重要的因素。
00713 低波動
元大台灣高息低波ETF(00713) 具有 低波動度，
這是高股息當中比較少見的，
大多數的高股息 ETF 都強調配息率、殖利率高，
00713 特色還有 低波動，也就是很「穩定」。
00713 的成分股有電子下游廠、民生消費類股、金融股等，
都是屬於穩定獲利及配息。
00713 報酬率
00713 的低波動特性，用另外一個方向可能會讓投資人覺得無趣，
股價不會大起大落，通常第一眼會覺得那報酬率應該也不會太好看，
但滿驚訝的是，成立以來，年化報酬率有 12.83%，
比大盤還好一些，算是相當不錯。
推估是跟策略有關係，成分股透過定期買進遭低估股價、賣出本益比較高的股票，
使得股價向上，並且保有優於高股息率的優勢。
高股息ETF 比較：00713 / 00878 /0056
元大高息低波ETF(00713) 正式加入季配息的行列，
高股息+ 季 配息特色的 ETF 市場越來越熱烈。
高股息 ETF 的熱門之一是國泰永續高股息(00878)，
以及高股息的始祖 0056，我們來比較一下 這三檔的差異：
| 元大高息低波ETF(00713) | 國泰永續高股息(00878) | 元大高股息 (0056) | |
| 發行價 | 30 元 | 15 元 | 25 元 |
| 發行日 | 2017 / 09 / 19 | 2020 / 07 / 20 | 2007/12/13 |
| 規模(截至 2023.12.31) | 501.6 億元 | 2,494.7 億元 | 2,534.6 億元 |
| 配息次數 | 採季配息，一年配息四次 | 採季配息，一年配息四次 | 採季配息，一年配息四次 |
| 配息月份 | 3、6、9、12 月 | 2 、5、8、11 月 | 1 、4、7、10 月 |
| 是否有收益平準基金 | YES | YES | YES |
00713 季配息是 3、6、9、12 月，規模約 116 億元，
00878 季配息是 2、5、8、11 月，規模已突破千億，
0056 在 2023 年 5 月宣布也改為季配息，
配息月份為 1 、4、7、10 月，並且納入收益平準基金。
投資 ETF 要看兩者的成分股編列，
00878 是看「過去」，根據近 12 個月以及近三年的平均年化股息殖利率去加權，
00713 是以 「多因子」權重，例如高股利、獲利穩定度、權益報酬率、現金流量等，
0056 是預測未來殖利率找出最高的 50 檔。
00878 前者注重在股利多；
00713 注重在股利多 + 波動低；
0056 則是預測未來高殖利率，所以會有航海王這類營收突然大漲的企業納入，
若是想買了不太想關心成分股變化，那 00713 比較適合。
因為我認為即便是投資 ETF 已經分散風險，但還是得注意一下成分股的變化。
也就是說，00713 的成分股具低波動，更屬於定存股的特色。
以 2022 年度是空頭年來看：
- 00713 下跌 13.65%，
- 0056 下跌 24%，
- 00878 下跌 15.34%
該區間的大盤則是約下跌 22%，
00713 確實有發揮「低波動」的特點。
(圖片來源：google財經)
不過已入手價來看，00713 一張現在一張約 5 萬 1 千元，
00878 則只要 22,000 元，
若是喜歡買一整張的投資人 00713 會比較貴，但如果採用定期定額或買零股就沒這問題了，
而且鼓勵長期投資，很多證券商都有推定期定額手續費優惠，
長期投資領息的投資人就更不需要看盤了。
》00713 / 00878 /0056：每月領股利
股市中有不少喜歡領股利的投資人，
0056 轉成季配息之後，有趣的是這三檔 ETF 都持有的話，
剛好每個月都能領股利：
- 00713 配息月份:：3、6、9、12月
- 00878 配息月份：2、5、8、11月
- 0056 配息月份：1、4、7、10 月
不過想要每月有比較大筆的被動收入，
本金大很重要，這三檔年利率約 6%，
假如本金只有 10 萬元，一年平均領 6 千元股利，
那一個月也才 500 元；
假如本金只有 100 萬元，那一個月便可以領 5000 元股息，
是一筆有感的額外收益了。
另外還要注意的是是否「填息」，
目前這三檔高股息 ETF 填息機率都還滿高的，
想要打造每月領股利的投資組合，
填息這特點需要特別留意，
否則只是賺了股利、賠了價差。
00713優缺點
00713 優點
- 追求穩健收益：00713 的指數選股邏輯，除了篩選高股息之外，也會針對個股本益比進行評估，以控制股價波動。因此，00713 在長期表現上，具有較高的穩定性。
- 流動性佳：00713 的交易量大，流動性佳
- 產業分布廣 ：成分股的產業分散，較不容易受到單一產業風險影響
00713 缺點
- 收益率不高：00713 的設計理念是追求穩健收益，因此殖利率可能會不如一些高股息 ETF。
- 波動性較高：雖然 00713 的股價波動相對較低，但仍存在一定的波動風險。
00713 怎麼買？
若想要投資元大台灣高息低波ETF (00713) ，可直接從台股下單，
跟一般的股票買賣一樣，
而若是要「定期定額」，目前有 15 間證券商配合，
分別是：
元大證，元富證，凱基證，國泰證，群益金鼎證，華南永昌證，國票證，
玉山證，兆豐證，統一證，台新證，合庫證，康和證，第一金證，台中銀證。
定期定額好處是買進的成本長期來看會在一個平均水位，
避免一次 All In 買在高點，
想要領配息的人，就能透過 定期定額 將資金有紀律地投入股市，
慢慢累積大量的股利。
00713 評價總結
- 00713 是「季配息」，一年發放 4 次股利
- 成分股以具「低本益比和高殖利率」的電子工業股比重超過一半
- 股利發放增加，殖利率從 5% 上升至 7%
- 納入「收益平準金機制」
- 低波動，空頭市場較抗跌
- 定期定額目前有 15 間券商
00713 ETF 在空頭的時候具備抗跌特性，
這一點是相當不錯，避免投資人恐慌亂砍股票。
而股利發放是季配息，填息速度比過去年配息還快，
2023 年第一次換股的檔數多，主要是賣出 AI 相關太過熱門的股票，
回歸到高息低波動的特性。
