被動投資(Passive Investing)是什麼,適合我嗎?又和主動投資有什麼區別呢?

被動投資(Passive Investing)是什麼,適合我嗎?又和主動投資有什麼區別呢?

 

投資的 2 種學派分別是主動投資與被動投資,
先釐清兩者的不同,找出適合自己的。

主動投資難度比較高,被動投資相對簡單一點,
以報酬率來看,被動投資不見得會輸主動投資喔。

哪一種方法可以讓你獲利呢?
看看這兩者的差異是什麼?

本篇文章要和您分享:

  1. 被動投資是什麼?
  2. 主動投資是什麼?
  3. 被動投資運用的工具:ETF
  4. 被動投資 v.s.主動投資比較

 



▍被動投資是什麼?

》持有整體市場上的投資標的,取得和大盤一樣的報酬率

被動投資的英文 是 Passive Investing,
Passive 是被動,
Investing 是投資。

被動投資的意涵是獲得和整體市場一樣的報酬率,
將資金投入到指數型股票資金,例如投入到 0050全世界股票VT
這類投資者覺得:我不盯盤不看財報,資產也能和和市場一起成長,這樣超棒,
不用研究花心力研究個別的企業,
把時間省下來拿去陪伴家人、完成夢想等等。

 

》被動投資手續費便宜

只要有交易,就會產生手續費,
來看一下被動投資會有多少的費用出現

被動投資者呢,交易次數少,
而且通常買進之後,會持有長時間,
可能 3 年 5 年 10 年,所以我們計算手續費只會算買進的那一次。

每個月拿到薪水,就撥補一部分到投資帳戶,
一個月買進一次,一年就會有 12 次,
手續費是 0.1425% ,乘上 12 次 =  1.71%

一次假設是10 萬元(假設啦,因為要和主動投資基準一樣才能比較)
10 萬 * 1.71% = 1710,
一年的手續費只有 1700 元。

 

▍主動投資是什麼?

》透過選股取得比大盤還要高的報酬率

喜歡主動投資的人,想要取得比市場更高的獲利,
投資方法有兩種,
第一是自己挑選股票,然後下單買進,
第二是把我們的錢交給專業經理人,由他們去挑選股票,常見的例如買基金。

主動投資者認為,只要我很努力地看財報、分析股票,
就能打敗市場平均,賺取更多的金錢。

但是,主動投資並非容易打敗大盤。

主動投資比較難,必須要花很多時間研究,
平常呢,要看財報,看看為什麼營收下滑或上漲、
了解現金怎麼減少那麼多等等,
也要懂產業分析,如果買的股票在衰退產業,那真的是前景令人堪憂了。

對於公司營運要熟悉,去聽法說會、股東會等等,
有問題也要打電話問發言人,
讓自己隨時隨地掌握公司最新狀況,
都評估完之後,讓為這是好公司可以投資,
那麼就要進行評價。

好公司買太貴其實也不容易賺到錢,
評價方法又可以分為本益比法股價淨值比法
而不同產業用的方法也會不一樣,
聽到這邊是不是有點頭昏腦花呢?
沒錯,主動投資必須要花大量的時間在持有的股票上,
才有機會,注意,是有機會不是一定,有機會打敗平均報酬(大盤)

 

》主動投資手續費昂貴

主動投資報酬要扣掉( 券商手續費 +證交稅),才是最後獲得的收益。

主動投資因為交易次數多,手續費+稅也會多
簡單計算一下,頻繁交易的話手續費有多可怕:

我們假設每周交易 1 次的一買一賣,
所以手續費會被抽成 2 次,
賣出的時候也會被政府課徵稅額千分之三

每周的費用:
(手續費 x 2 + 證交稅)
=  (0.1425% x 2 + 0.3%) =  0.585%

一年 52 周的費用: 0.585% x 52周 = 30.4%

每一次交易金額 10 萬,
則 10 萬 * 30.4% = 3 萬,每年光是手續費和稅額就要花 3 萬
換句話說,每年至少要報酬率 30%,之後才算是真正賺到的錢。

對於高昂的手續費,股神巴菲特也曾經說過,


股市呢,有時候表現得很好,有時候表現得很差,
但不管投資人有沒有賺錢,華爾街的手續費從來沒有少收過。


小結論一下,以上述的例子來看,
被動投資的手續費一年約 1700,
主動投資一年則是高達 3 萬元。

 

▍被動投資運用的工具:ETF

ETF(Exchange Traded Fund),簡稱指數股票型基金
ETF 將指數予以證券化,
也許是各國的股票、債券、外幣等等投資商品,
一次買進一籃子的標的,
並且可以直接在股票交易所買賣。

被動投資常使用的工具是,股票型 ETF、債券型 ETF,
台股有 0050006208 ,
美股有 VTSPY等,
債券的部分有 IEF美國中期公債ETF

另外提醒一下,市場上有太多變形的指數型基金,
例如:反向、槓桿,
0050 反一就是反向,
意思就是當 0050 跌的時候,0050反一 就漲;

槓桿有 0050正2,意思是當 0050 漲的時候,
0050正2 就會漲 2 倍。

記得被動投資是要取得跟市場一樣的報酬,
0050反1 和 0050正2 都不是跟市場報酬一樣,
所以不要誤認為只要是 ETF 就是被動投資。

 

▍被動投資的報酬率

主動投資者+被動投資者的報酬率,就是市場平均報酬,
有些主動投資人很厲害,賺了 60% 打敗大盤,
但也有人是很差,虧了 60%

好比一整個班考數學,平均分數的概念,
晚上熬夜努力讀書的學生,有人考了滿分,
有人卻不及格,因為有時候尚需要一些運氣,
而有些學生想要早點睡覺,
只追求平均分數就好,
對於被動投資者來說,
我只要取得平均就好,而這平均的報酬率也不會太差

 

》股票&債券分別的報酬率

接下來看一下股、債的報酬率,
統計時間為 2003 年~ 2020 年,
選擇美股 ETF 以及美債 ETF 作為標的,
結果如下:


※年化報酬率
股票:11.07%;
債券: 4.93%。

※最壞年度的虧損
股票:-36.98%;
債券:-6.59%。

※最好年度的獲益
股票:33.45%%;
債券:17.91%%。


債券的漲幅相對平穩,
股票則是一直往上成長,
當然要賺到報酬率,要先了解股票其實單一年度的跌幅是很巨大的,
有正確的認知,才能在股災來臨時不慌亂,
甚至還能加碼。

 

》股票+債券的資產配置報酬率

至於被動投資可以將資金同時配置在股票和債券,
讓你的整體資金更加平穩,
資產配置也是很投資很重要的一環。

我們把資金各放 50% 在股票及債券,
標的和期間和上段文章所提及的都一樣,
唯一不同的僅有資金的配置
結果如下:


※年化報酬率:8.57%
※最壞年度的虧損:-9.54%
※最好年度的獲益:19.35%


可以發現,如此配置的話,
報酬率、波動度都介於 all in 在股票或 all in 在債券之間,
最大虧損是 -9.54%,
比起 100% 的資金放在股票可能產生超過 30% 的跌幅來的穩定多,
相對的,該組合的報酬率也比股票低一些。

因此,若是會擔心資產在股災時會縮水太多,
可以進行資產配置

 

》被動型基金增長

根據Morning star的數據統計,
被動型基金的規模在近年不斷成長。

黑色柱體代表主動型基金,
紅色柱體代表被動型基金,
黑色幾乎是持平,
而紅色很明顯越來越多,顯示全球投資人對於被動投資越來越喜歡。

 

▍被動投資 v.s.主動投資

主動投資要花時間研究股票,花了那麼多時間,
最主要的就是希望可以大敗大盤,取得超過平均的報酬,
而且可以多認識很多公司,學習豐富。

而被動投資報酬率跟隨市場,不盯盤也不用懂財報,
把這些時間省下來,陪伴家人,去做自己想做的事情,
但相對的比較不容易去深入認識一間公司。

另外,並不是所有的 ETF 就是被動投資,
市場上有太多變形的基金,
切記一個重點,被動投資是要取得跟整體股市一樣的報酬。

不想盯盤,不想懂財報,也想要報酬率不錯,被動投資是一項不錯選擇

 

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