「透過損益按公允價值衡量之金融資產」：看出企業持有股票損的損益

緯創(3231) 2022 年第一季營收 2,264.46 億元創同期新高，
然而因提列持股 立訊精密 的評價損失達 43.5 億元，
使得稅後淨利轉虧 8.6 億元、每股虧損 0.31 元

其實在更早之前 緯創(3231)的獲利就被 立訊股價影響，
立訊股價的下跌，拖垮緯創(3231)的獲利，
但財報中緯創(3231)持有的股票琳瑯滿目，
怎麼有辦法判斷，是立訊造成的呢？

另外 緯創(3231) 持有 立訊 是採用「透過損益按公允價值衡量之金融資產」
在財報還沒公佈前，我們自己就能先算出 立訊 股價下跌 會讓緯創(3231) 虧損多少，
想知道怎麼算嗎？繼續看下去…

透過損益 v.s. 透過綜合損益

「透過損益按公允價值衡量之金融資產」與「透過”綜合”損益按公允價值衡量之金融資產」這兩個長個很像，
公司有買金融商品，在財報上會選擇這兩個會計科目之一去認列，
那有什麼不一樣呢？

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假設 A 公司持有 B 公司股票：

透過損益按公允價值 >>> B 公司股價增加減少都「會」影響 A 公司 EPS

*過「其他」綜合損益 >>> B 公司股價增加減少都「不會」影響 A 公司 EPS

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假如今天 A 公司，
持有的 B 公司股票從 30 元跌到 18 元，即便A 公司沒有賣出 B 公司，
但中間股價減少的 12 元，會讓我 A 公司的 EPS 下滑，屬於業外損失。

對於散戶的持股企業( A 公司)，
若是將投資標的( B 公司)分類於「透過”損益”按公允價值衡量之金融資產」
要特別注意標的( B 公司)的財報、產景發展等，
( B 公司)前景若不好，
( B 公司)股價波動會造成( A 公司)EPS 增增減減，
投資人就可以預測下一季持股的企業( A 公司)，
EPS 也許大漲，則可提早佈局，
也許大跌，則可盡早出脫持股。

緯創(3231)持有 立訊 的財報認列方式

採用 透過損益按公允價值衡量

「透過損益按公允價值衡量之金融資產」，只要是股票認列為這個會計科目，
股價波動都會對持有公司的 EPS 有影響。

以緯創(3231)來說，就是下圖的紅色區間

(圖片來源：緯創(3231)110Q4 財報P61)

OK，現在我知道「透過損益按公允價值衡量之金融資產」這個會計科目，
會影響緯創(3231)的 EPS，
因此我去財報後面，
有一部分是表達 緯創(3231)目前持有哪一些金融商品(股票 基金等)。
找出緯創(3231)有哪些股票是列為透過損益按公允價值之金融資產 ，

緯創(3231)大多數的股票基金 都是 透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產( 股價不影響 EPS)

因此看下圖便可知道 (緯創 110Q4財報P93 ，圖片很小 你們可以找這頁)

立訊，緯創(3231)是採用透過損益按公允價值( 股價影響 EPS)
再加上持有 立訊 的數量很多，
便可以推斷是 立訊 影 響 緯創(3231) 獲利。

(圖片來源：緯創 110Q4財報P93)

立訊的股價如下圖，
紅色框框是指 2022/1~2022/3 的區間，
緯創(3231) Q1財報，要認列立訊 1~3 月的股價波動，
可以知道立訊這段期間都是下跌，
因此緯創(3231)要認列損失。

2022Q1 投資立訊 ，
緯創(3231)損失超過 40 億元

至於該如何在財報公布前得知，緯創(3231)投資立訊的損失呢？
立訊在 2022/3/31股價 為 31.7 元(人民幣)，
根據 2021 年底緯創(3231) 持有 立訊 的股數約 56,391千股 計算，
2022/3/31 持有 立訊 的公允價值約 1,787,594.70千元，
台幣兌人民幣的匯率用 2022/3/31 的時點來看，約是 1：4.51 元，
因此可得 2022/3/31 持有立訊的公允價值(台幣)是 12,064,081.00千元

將 2022Q1 與 2021Q4 持有 各持有立訊的 公允價值相減，
便可知道 2022Q1 的投資損失了，約 40 億元。

這邊要提醒一下，因為不知道緯創(3231)採用的匯率真正是多少，
所以我們自己算出來的損失和財報公報的會有落差，
但不用過於精準，大概知道方向是：Q1 投資立訊 損失約 40 億元。

立訊2022/3/31股價	31.7 元
持有股數	56,391千股
2022/3/31 持有立訊的公允價值(人民幣)	1,787,594.70千元
匯率	4.51
2022/3/31 持有立訊的公允價值(台幣)	8,062,052.10千元
2021/12/31 持有立訊的公允價值(台幣)	12,064,081.00千元
2022Q1 投資立訊的損失	4,002,028.90千元

消息一公告，緯創(3231)股價有明顯大跌，
在財報還沒出來之前，算出  投資立訊的損失，
就可以先避免這段期間買緯創(3231)，
等財報出來 利空反應之後 在考慮，
而 2022 年 緯創(3231) 配發 2.2 元現金股利，
以大跌的股價約 27.7 元，殖利率有 8% 很不錯。

結論

1. 透過損益按公允價值， 投資標的股價增加減少都「會」影響 持有者的 EPS
2. 財報公布前，先算出投資損失，有機會避開大跌的時候買入

之前寫過另外一篇文章也是類似的題材：
看懂財報「透過損益按公允價值衡量之金融資產」，讓你比市場更快抓出『EPS 增減』！

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